文章核心观点 - 文章认为当前是投资五只高增长潜力股票的良机 这些股票虽从52周高点下跌了22%至55% 但长期前景强劲 由持续数十年的长期趋势驱动 有望在未来实现数倍回报 [1][2] 火箭实验室 - 公司是一家端到端的航天公司 自2021年IPO以来股价上涨近五倍 同期销售额增长近十倍 [4] - 公司已成为发射服务和空间系统行业第三大参与者 仅次于SpaceX和Blue Origin [4] - 其首枚中型运载火箭Neutron计划于明年第一季度发射 有望增强与更大竞争对手的竞争力 [4] - 公司业务垂直整合 涵盖发射、航天器和有效载荷 为持续数十年增长奠定基础 [5] - 麦肯锡预测航天产业规模将从2023年的6300亿美元增长至2035年的1.8万亿美元 公司当前280亿美元市值有巨大增长空间 [7] - 公司最新股价为70.44美元 市值380亿美元 52周区间为14.71至73.97美元 毛利率为28.93% [8][9] Kinsale资本集团 - 公司是一家顶尖的超额盈余保险公司 自2016年IPO以来为投资者带来39%的总回报复合增长 [10] - 公司综合成本率为77% 远优于同行92%的平均水平 盈利能力行业领先 [11] - 在过去十年中实现39%的年收入增长 同时保持卓越盈利能力 [11] - 公司专注于大型同行通常回避的小型、难以评估的风险 从而开辟了利润丰厚的利基市场 [12] - 由于定价竞争加剧且管理层优先考虑盈利能力 最近一个季度收入增长放缓至19% [12] - 公司最新股价为399.29美元 市值93亿美元 52周区间为349.00至512.76美元 股息收益率为0.17% [13] MercadoLibre - 公司是拉丁美洲电子商务和金融科技巨头 自2007年IPO以来股价上涨70倍 同期销售额从8500万美元增长至如今的260亿美元 [14] - 公司是拉丁美洲最大的企业 但其最光明的日子可能还在后头 [14] - 在拉美地区 其服务的国家在线购物渗透率仅为美国的一半 增长潜力巨大 [15] - 巴西、墨西哥和阿根廷贡献了公司96%的销售额 随着在新国家拓展业务 公司增长故事仍有很大空间 [15] - 公司构建了一个巨大的飞轮生态系统 其物流网络支持电子商务交易 交易为其金融科技部门产生支付 进而为其信贷业务提供支持 [16] - 公司最新股价为1996.51美元 市值1010亿美元 52周区间为1693.01至2645.22美元 毛利率为45.14% [15] SPS Commerce - 公司是领先的供应链云服务提供商 自2010年以来为投资者带来18%的年化回报 同期销售额增长26倍 [17] - 随着全球持续向全渠道销售转型 公司的解决方案已成为许多零售商、第三方物流供应商和供应商的必备工具 [17] - 公司已连续99个季度实现销售正增长 [18] - 在销售增长率略有放缓并指引2026年销售增长“仅”为8%后 公司股价在过去一年暴跌超过55% [18] - 此次下跌被认为是公司此前估值过高（超过70倍自由现金流）的副产品 [18] Dutch Bros - 公司是一家新兴的手工饮料连锁店 自2021年以来股价年均上涨14% [20] - 公司在17个州拥有1089家门店 拥有狂热的粉丝群体 并正在美国其他地区快速扩张 [20] - 管理层设定的延伸目标是到2029年达到2029家门店 在2025年门店数量增长14%后 公司正朝着目标稳步前进 [20] - 公司同店销售额已连续10个季度增长 并且现在几乎完全依靠运营产生的现金为扩张计划提供资金 这是一个重要的转折点 [22] - 公司目前估值约为23倍自由现金流 并计划用至少一半的自由现金流回购股票 [21] - 若公司能接近其2029年2029家门店的目标 则有望成为一只多倍股 [23]