贵金属价格表现 - 现货白银价格上涨1.84%至68.3995美元/盎司，持续创下历史新高 [1] - 现货黄金价格上涨至接近4383美元/盎司，突破10月份创下的4381美元以上的历史高位 [1] - 白银价格已翻了一番多，黄金价格飙升了约三分之二，两者均有望创下自1979年以来最大的年度涨幅 [5] 价格上涨驱动因素 - 地缘政治紧张局势加剧，例如美国加大对委内瑞拉的石油封锁及乌克兰袭击俄罗斯油轮，增强了贵金属的避险吸引力 [5] - 市场预期美联储将在2026年两次降息，宽松的货币政策对不支付利息的黄金和白银有利 [2] - 投机性资金流入及10月份历史性轧空后持续的供应紧张局面提振了白银价格 [2] - 各大央行增加购买以及资金流入贵金属交易所交易基金是主要推动力 [5] - 黄金ETF的资金流入已连续五周增长，除5月份外，这些基金的总持仓量今年每个月都在增加 [7] - 白银需求激增以及主要交易中心供需紧张和错位也支撑了近几周的价格 [7] 市场动态与机构观点 - 本月初，上海白银期货总成交量飙升至接近几个月前供应紧张时期的水平 [2] - 高盛分析师预计明年黄金价格将进一步上涨，基本目标价为每盎司4900美元，并指出存在上行风险 [7] - 高盛指出，ETF投资者正开始与各大央行争夺有限的黄金储备 [7]