行业观点 - 麦格理对金价持正面看法 [1] - 2026及2027年金价预期提高 [1] 公司业绩与盈利预测 - 公司2025年盈利预测下调18% [1] - 公司2026年盈利预测上调42% [1] - 公司2027年盈利预测上调39% [1] - 公司第三季业绩因6.25亿元人民币的公允价值变动而表现疲弱 [1] - 该行相信公允价值变动属一次性影响，不会对公司盈利构成持续压力 [1] 公司投资价值与评级 - 麦格理认为山东黄金将受惠于金价上升及产能增长 [1] - 目标价上调至43港元 [1] - 维持"跑赢大市"评级 [1]