文章核心观点 文章认为，长期投资策略看似简单，但选股是关键挑战[1][2] 诺华和Shopify被提出作为两个坚实的长期投资候选公司[2] 诺华公司分析 - 公司具有高度的创新能力和深度多元化的产品管线，覆盖多个治疗领域[4][5] 截至9月30日，已有10款产品各自创造了超过10亿美元的销售额，且另有数款产品预计在年底前突破这一里程碑[5] - 公司能够有效应对专利悬崖的威胁[6] 尽管治疗慢性心力衰竭的药物Entresto近期失去了专利独占权，但第三季度营收仍同比增长8%至139亿美元，每股收益为2.25美元，同比增长9%[6] - 公司通过多元化的产品组合和新产品上市来应对专利到期[9] 例如，用于治疗阵发性睡眠性血红蛋白尿症的药物Fabhalta于2023年12月在美国首次获批[9] - 公司是出色的股息支付者，已连续28年增加股息，当前远期股息率为3%，高于标普500指数1.2%的平均水平[10] Shopify公司分析 - 公司股价年内上涨50%，财务表现优异[11] 管理层致力于打造一家“百年企业”[11] - 公司已成为电子商务市场特定领域的领导者，该行业具有持久性和巨大发展空间[11] 截至2024年底，其市场份额为12%，高于2023年底的10%[14] - 平台为商家提供便捷的在线开店服务，提供可定制模板和应用程序商店，以及营销、分析、库存和物流管理等多项服务[12] - 公司已显著改善盈利能力，在过去四个季度中有三个季度实现净利润，自剥离物流业务以来，盈利和利润率呈上升趋势[15] 其竞争护城河包括转换成本，商家已投入时间和金钱搭建店铺，缺乏足够理由不会轻易更换平台[14]