行业整体态势与规模 - 2025年理财行业呈现强势增长态势 年末规模有望站稳33万亿元关口[1] - 2025年11月末理财市场规模攀升至34万亿元 增速超15%[1] 产品结构特征 - 产品结构呈现“现金类疲软、固收类高增、+策略崛起”的格局[1] - 现金类理财规模较去年相比有所下降 与货币基金的差距进一步拉大[1] - 固收类产品精准匹配客户稳健投资需求 贡献全年八九成的规模增幅 成为行业增长的核心支柱[1] - “+”策略产品崛起成为最显著亮点 有望构筑行业第二增长曲线[1] - 广义固收+产品增速显著 以中邮理财为例 今年以来固收+产品规模增长超70% 混合型产品规模实现翻倍[2] “+”策略崛起的驱动因素 - 客户需求变迁 保守型客户占比小幅下降 进取型客户比例上升 理财客群信任度与专业性双提升 更能接受复杂产品[2] - 市场机会转变 十年期国债收益率整体下行 低利率成为新常态 传统固收资产收益空间压缩 权益、黄金等多元资产价值凸显[2] - 管理能力升级 行业构建了适配理财管理的投研机制 强化团队协作与客户需求响应效率[2] 行业投资逻辑与未来方向 - 低利率环境下需坚守“控风险优先”原则 投资决策应基于多重可能的“预案”而非单一预测[2] - 通过资产配置创造α收益 同时捕捉子策略与资产的β机会[2] - 多资产多策略已成为理财市场主流方向[2] - 中邮理财推出“鑫鑫+族”多资产多策略系列产品 顺应行业趋势 围绕“多元、均衡、特色、量化、跨境、结构”六大主题策略搭建产品体系[2] - 展望2026年 多资产多策略产品市场空间广阔[3] - 驱动规模增长的核心抓手与客户渗透关键在于投研体系强化 通过构建穿越周期的精细配置框架 实现从方向研判到配置架构的升级[3] - 未来需突出自身优势 形成个性鲜明的产品供给[3]