全球煤炭生产展望 - 2026年全球煤炭产量预计将基本持平，年增长率仅为0.2%，达到93.558亿吨，增速较2025年放缓[1] - 增长放缓源于主要产区的结构性压力加剧，包括中国持续疲软、印尼和美国持续供应过剩，以及全价值链价格疲软，这些因素共同抑制了大规模扩产的动力[1] 中国煤炭生产 - 2026年中国煤炭产量预计将下降0.8%，为自2016年以来的首次下降[2] - 下降驱动因素包括供应过剩、下游需求停滞以及国内市场库存水平高企[2] - 尽管煤炭对能源安全具有战略作用，但电力需求增长减弱和可再生能源发电能力提升预计将减少煤炭消耗，电厂和港口的高库存可能使生产保持克制[2] 印尼煤炭生产 - 2026年印尼煤炭产量预计将下降3.9%[3] - 库存压力、出口需求疲软和国际价格走弱继续对生产商构成压力[3] - 关键亚洲市场（特别是中国和印度）的持续供应过剩可能限制出口量，而较低的基准价格挤压了利润空间并抑制了产量增长，尽管国内需求提供一定支撑，但不足以抵消出口下降的影响[3] 美国煤炭生产 - 2026年美国煤炭产量预计将收缩5.1%[4] - 收缩源于公用事业公司加速淘汰燃煤发电，煤炭在全国电力结构中的份额在2024年已跌破20%，预计随着可再生能源产能扩张和天然气保持成本竞争力，该份额将继续下降[4] - 燃煤电厂的结构性退役，加上出口增长有限，预计将压倒任何短期的供应侧支持，导致产量持续下降[4]