核心观点 - 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)认为中国股市估值仍具上调潜力 [1] - 有利的流动性、合理的估值、企业盈利预期良好和资金持续流入将为中国股市带来上升动力 [1] - 在中国股市尤其是科技股的支撑下，预计亚洲股市(日本除外)到2026年底将实现两位数回报 [1] 中国股市整体展望 - 中国股市今年表现强劲，估值高于历史平均水平，但远低于之前的峰值，亦低于全球同类市场 [1] - 有利的流动性和合理的估值将为中国股市进一步上行助一臂之力 [1] - 流动性增强、企业盈利预期良好和资金持续流入都将为中国股市带来上升的动力 [1] 科技行业与人工智能 - 人工智能(AI)的创新和相关支出，将推动中国科技行业2026年盈利大幅增长 [1] - 2025年是中国科技创新爆发的一年，AI价值链的各层面都取得显著进展 [1] - 中国的新AI模型展现了技术领先能力，而政策支持强化了科技生态系统的韧性 [1] - 2026年盈利强劲增长将推动中国科技股走高 [1] 亚洲股市前景 - 在中国股市尤其是科技股的支撑下，CIO预计亚洲股市(日本除外)到2026年底将实现两位数回报 [1] - 当前亚洲股市估值颇具吸引力 [1] - 除中国A股之外，印度和印度尼西亚股市可望受益于商业和盈利周期复苏 [1] - 新加坡的价值提升策略亦将带动其股市估值上调 [1]