公司近期评级与目标价调整 - 美国银行分析师Mihir Bhatia将Block的目标价从88美元下调至86美元 但维持买入评级 此次调整源于该行在静默期前与投资者关系部门沟通后 对其整体消费金融覆盖范围进行的预估修正 [1] - 摩根士丹利分析师将Block的目标价从71美元上调至72美元 并维持持股观望评级 该决定是在公司投资者日后做出的 公司通过Square和Cash App业务的改善达到了预期的毛利润目标 [2] 公司财务与运营表现 - 2025年第三季度 公司毛利润同比增长18% 达到26.6亿美元 尽管营收为61.1亿美元 低于分析师预期1.9693亿美元 调整后每股收益为0.54美元 低于分析师预期0.12美元 但运营势头强劲 [3] - Cash App生态系统表现突出 其毛利润飙升24% 主要受用户参与度提高和高利润率金融服务规模扩大的推动 [3] - Square业务部门毛利润增长9% 得益于总支付额增长12% 其中国际市场总支付额增长26% 表现尤为强劲 中端市场商户目前占总支付额的45% [4] 公司业务概况 - Block Inc及其子公司致力于在美国及国际市场构建专注于商业和金融产品及服务的生态系统 公司通过两大业务部门运营 Square和Cash App [4] 分析师观点与公司战略 - 摩根士丹利对公司产品开发和增加的股票回购计划更为乐观 但该行仍认为比特币和生态系统整合是低回报投资 [2]