行业增长与战略工业化 - 为支持有机增长 行业应将战略工业化 历史上 资产管理规模增长中仅约三分之一来自净新增资金 采用次优行动分析 直通式开户 定价护栏和激励粘性流入的公司往往表现更优 [1] - 公司应建立支持私募市场投资的生态系统 包括教育顾问和客户 精选产品货架 以及引入工程化流动性工具 如赎回限制 二级市场和审慎的资产净值信贷额度 这些工具需与客户门户兼容并标准化其适用性 以使配置具有持久性 [1] 成本优化与运营效率 - 为改善成本 公司应简化并减少其业务范围 产品和市场供应的复杂性 还应考虑在通过将工作从人员转移到平台来实现现代化和自动化之前 重新架构核心平台 此举可帮助公司释放高达10%至25%的总成本节约 [2] 核心客户群体与产品趋势 - 拥有100万至1000万美元资产的客户已成为关键群体 这一核心高净值群体持有约38万亿美元的可投资财富 年增长率约为6% 在提供分层且数字化扩展的服务前提下 他们能产生比超高净值群体更稳定的收入收益率 达90至100个基点 [3] - 另类投资和半流动性投资已成为主流 受区间基金 非交易工具和永续基金增长的推动 这些半流动性形式在2024年同比增长了41% 这使得私募市场作为零售和高净值渠道的核心差异化因素变得更易获得 [3] 行业整合与竞争格局 - 行业整合已从理论变为现实 自2022年以来 交易活动保持强劲 每年约210笔 这一趋势正在积极设定竞争议程 并使行业到2029年可能减少多达20%的资产和财富管理公司 [4] 收入利润率压力 - 财富管理公司的收入利润率有所下降 在整个2024年及2025年上半年 受现金分类和存款贝塔值上升的推动 这一趋势逆转了利率的顺风 2024年收入利润率下降了约6个基点 2025年上半年进一步下降了3个基点 四分之三的领先财富管理公司经历了这种利润率压缩 其中仅有一半通过成本节约措施成功抵消 [5] 客户需求演变 - 另类投资正日益成为一种核心投资方法 富裕和高净值个人正在缩小与机构客户的差距 永续和区间结构等工具受到这些投资者青睐 而私募股权和私募信贷被视为切入点 [6] - 数字优先解决方案正在增长 客户期望拥有自助服务门户 24小时内完成开户 主动提示 工业化审查以及能够帮助指导客户做出高风险选择的资深顾问 [7] 新兴趋势与未来影响 - 预计到2029年 资产管理和财富管理领域将发生约1500笔交易 这一趋势将由银行重新调整其境内业务重点以及由私募股权支持的独立公司整合所驱动 [7] - 代币化 如稳定币和存款代币 的兴起将通过将客户现金基金从银行资产负债表上剥离 重塑存款经济 因此 净利息收入变得更加周期性 现金管理正转向基于费用和托管经济学的模式 [7] - 人工智能将继续作为核心支柱和人才颠覆者发挥作用 公司正在整合人工智能 以帮助从个人生产力提升到企业效率 并重新设计学徒模式和监督体系 以反映人工智能增强的研究和建议 [8] - 合成欺诈正变得更加复杂 深度伪造和人工智能驱动的骗局 推动了对多渠道验证要求和客户教育计划的需求 [9] 宏观经济与市场展望 - 财富增长但经济环境趋紧将定义2026年 到2029年 全球家庭金融财富预计每年增长约5.5% 但公司的收入利润率持续萎缩 例如 2024年至2025年间净利息收入的反转突显出对费用和贷款组合的更大依赖 [9] - 从地区来看 绝对财富增长将集中在北美和亚太地区 对于跨境财富 瑞士 香港和新加坡仍是首选地点 而美国和阿拉伯联合酋长国将获得更大份额 [9] 投资主题与策略 - 通过为高净值客户量身定制的永续和区间工具等投资 私募信贷 实物资产和二级市场将继续表现良好 并且在2026年 对具有受控准入点的收益增强策略的需求将持续存在 [10] - 此外 投资组合将越来越多地使用代币化现金来保留收益 并用于支出 抵押品流动性和自动化现金归集 [10] 私人银行业未来演变 - 行业将从提供定制化 手工创建的财务建议转向工业化模式 在这种新模式中 一个中心化 自动化的“建议引擎”充当业务的大脑 该系统自动化超过90%的处理流程 人工顾问的参与现在被定量配给 仅保留用于市场波动或重大客户生活事件等复杂情况 [11] - 公司将开发专门的价值主张 专门为资产在100万至1000万美元的高净值个人设计 提供明确的服务权益 透明的定价套餐 以及可以安全地将顾问产能翻倍的混合团队模式 这些主张将根据客户财富提供不同服务级别 例如 资产在100万至300万美元层级的客户接受模型主导的自动化建议 而资产在300万至1000万美元层级的客户将获得更深入的财务规划 [12] - 银行将以平台能力的形式提供更多进入私募市场的途径 银行将通过私募市场门户和交付物 将产品筛选 适用性 投资节奏和基础设施制度化 还将引入有机增长机器以支持日常运营 该系统将采用次优行动分析 严格的定价和激励机制 在每周运营基础上引入高质量的净新增资金 [13] - 安全和身份验证的“基本要求”应作为客户的标准要求引入 包括双渠道验证 活体检测和来源信号等功能应嵌入客户沟通中 定期的员工和客户培训也将成为常规业务运营的标准组成部分 [14]