国泰海通:维持计算机板块“增持”评级 AI大模型资本化进程加速
智通财经网·2025-12-23 06:45

行业评级与核心观点 - 国泰海通维持计算机板块“增持”评级 [1] - AI技术加速向产业渗透 供应链自主化与前沿场景商业闭环成为核心价值锚点 [1] AI大模型产业动态 - 火山引擎发布豆包大模型1.8及视频生成模型Seedance 1.5 Pro 其多模态与智能体能力进入全球第一梯队 [2] - 火山引擎通过“AI节省计划”等商业模式创新显著降低企业使用成本 日均tokens处理量已突破50万亿 [2] - 智谱AI与MiniMax于12月17日双双通过港交所上市聆讯 预计2026年初登陆港股 [2] - 智谱AI的核心竞争力在于基座模型与开源生态 GLM系列模型在海外已建立起显著影响力 [2] - MiniMax聚焦多模态模型 在影视等内容创作领域深入应用 [2] - 两家公司上市将为长期依赖一级市场融资的大模型行业提供可量化的二级市场估值基准 [2] 自动驾驶产业进展 - 工业和信息化部近期首次发放L3级自动驾驶汽车准入许可 标志着中国自动驾驶正式从测试进入“有条件商业化应用”新阶段 [3] - 长安与北汽极狐的两款特定车型获准在限定路段开启功能 最高车速分别被限制在50公里/小时和80公里/小时 [3] - 许可首次明确在系统正常运行时 车辆的责任主体为汽车生产企业 而非驾驶员 [3] - 初期车辆暂不向个人销售 将由指定运营主体开展试点 [3] - 此举将为后续完善技术标准、法律法规以及保险等配套体系提供至关重要的实践依据 [3] 国产GPU企业资本化进程 - 国产GPU企业密集冲刺资本市场 通过上市融资以支撑高强度的技术研发与市场拓展 [4] - 天数智芯已通过港交所上市聆讯 计划募资3至4亿美元 [4] - 壁仞科技同样选择港股 目前也已通过聆讯 [4] - AI芯片企业昆仑芯科技于近期完成股份制改造 注册资本大幅增加 推动独立上市进程 [4] - 这些企业旨在通过登陆公开资本市场为后续更先进制程芯片的研发、产能扩张及生态建设募集长期资金 [4] - 这标志着中国半导体产业在关键设计环节的自主化进程进入了借助资本市场力量加速发展的新阶段 [4]