沪镍期货价格表现 - 12月23日，沪镍期货主力合约开盘报120280.00元/吨，盘中高位震荡运行，午间收盘涨幅达3.64% [1] - 当日盘中，沪镍主力合约最高触及123490.00元，最低下探至120280.00元 [1] 机构后市观点汇总 - 金瑞期货认为，成本抬升预期与超跌修复动力推动市场情绪积极，上涨趋势或持续，但基准情形下过剩预期明确，基本面驱动乏力，短期沪镍主力核心区间为【11.5，12.5】万元/吨 [2] - 新湖期货指出，印尼镍矿RKAB审批量大幅缩减将制约2026年原生镍产量释放，伴生矿钴征税将抬升生产成本，在政策预期下镍价短期预计延续强势，建议以逢低偏多思路对待 [2] - 西南期货分析称，镍矿价格趋稳，印尼打击非法矿山及菲律宾雨季可能影响后续生产，矿价下方有支撑，但不锈钢消费淡季、终端地产疲软及镍铁成交冷清导致上方压力较大，精炼镍库存仍处相对高位，一级镍总体处于过剩格局 [3] 影响镍价的核心因素 - 供应端：印尼镍矿RKAB审批量大幅缩减，打击非法矿山活动，以及菲律宾雨季可能影响后续镍矿生产与开采 [2][3] - 成本端：印尼对伴生矿钴征税将抬升镍生产成本 [2] - 需求端：不锈钢行业进入传统消费淡季，终端地产消费疲软，镍铁成交冷清，钢厂压价心理较强 [3] - 库存与平衡：精炼镍国内库存大致持稳但处于相对高位，一级镍总体仍处于过剩格局 [3]