市场行情表现 - 12月23日，PVC期货主力合约盘中急速上涨，最高触及4760.00元，收盘报4738.00元，单日涨幅达3.02% [1] 机构核心观点汇总 - 华创期货认为，PVC供应小幅下滑，需求处于高位，库存小幅下滑，但一体化生产利润亏损加剧可能影响供应并限制价格下探空间，结合技术面分析，PVC短期或难有较大反弹空间，可能以低位宽幅震荡为主 [2] - 中辉期货指出，PVC价格受低估值支撑，海外装置关停及检修对出口形成支撑，但当前上中游库存仍处高位，内外需求处于季节性淡季，供给缩量不足，基本面维持宽松格局，近期氯碱齐跌导致全国多数装置已亏损现金流，部分边际装置开始降负荷，策略上建议短期库存高位下短多参与，中长期等待库存持续去化后回调试多，05合约维持高升水结构，产业客户可逢高套保，预计波动区间为4600-4800元 [3] - 光大期货预计，本周部分装置有计划降负将导致产量小幅下降，但国内房地产施工逐步放缓将使得后续管材和型材开工率逐步回落，综合来看，供给维持高位震荡，国内需求放缓，基本面驱动偏空，随着期货价格下探基差有所修复，预计PVC价格趋于底部震荡 [4] 行业供需基本面 - 供应端：部分装置有计划降负或已开始陆续降负荷，预计产量将小幅下降 [2][3][4] - 需求端：国内需求处于高位但将逐步放缓，内外需求处于季节性淡季，后续管材和型材开工率预计逐步回落 [2][3][4] - 库存状况：上中游库存仍处高位，整体库存小幅下滑 [2][3] - 利润状况：一体化生产利润亏损加剧，全国多数装置已亏损现金流 [2][3] - 出口支撑：海外装置关停及检修对出口有支撑 [3]