行业发展趋势与驱动力 - 数据中心正向智能化运维、算力网络融合和安全性强化方向深度发展[1] - AI大模型发展推动大规模训练集群对网络提出更高要求，包括超大规模组网、超高带宽、超低时延及抖动、超高稳定性以及网络自动化部署需求[1] - 智算中心网络成为市场关注重点，网络带宽和低延迟已成为大规模组网的关键瓶颈[4] 全球与中国交换机市场规模 - 2024年全球交换机市场规模为418亿美元，同比下降5.4%[1][2] - 2025年全球交换机市场规模预计将达到438.9亿美元[1][2] - 2024年中国交换机市场同比增长5.9%，达到约423.6亿元[1][2] - 2025年中国交换机市场规模预计将达到444.8亿元，具有较高发展潜力[1][2] 交换机技术升级与需求演进 - 设备需求升级需关注白盒化、市场扩容以及OCS光交换[1] - 白盒交换机采用软硬件解耦的开放式架构，具备灵活、高效、可编程优势，能降低网络部署成本[2] - 在AI计算网络中，Scale-Up与Scale-Out网络并存并协同，随着Scale-Out规模呈指数级扩张，对应交换机需求大幅增长[2] - OCS光交换能建立端到端的纯光物理通道，对信号速率、协议和调制格式完全透明，可无缝承载400G至未来1.6T及以上速率业务，保证网络的极致带宽和前瞻兼容性[3] - AI大模型进展推动高带宽交换芯片应用，万卡规模模型陆续推出，十万卡及更大规模模型越来越近[4] 相关公司标的 - 建议关注盛科通信-U(688702.SH)、中兴通讯(000063.SZ)、锐捷网络(301165.SZ)、紫光股份(000938.SZ)[5]