Circle Internet Group (CRCL) 核心观点 - 公司股价较其高点下跌67% 但当前估值具有吸引力 股价为销售额的8.1倍 对于一家收入预计至2027年将以每年32%速度增长的公司而言 估值非常合理 [1] - 公司大部分收入来自储备资产利息 但今年通过推出Circle支付网络(CPN)扩展至支付领域 该网络可能颠覆员工薪酬、供应商付款和电子商务购买等传统系统 [2] - 稳定币可能通过支持更快更便宜的交易重塑全球金融体系 稳定币收入预计至2030年将以每年54%的速度增长 公司因其对监管合规的专注使USDC成为金融机构首选稳定币而处于理想受益位置 [3] - 公司是一家铸造包括美元稳定币USDC在内的稳定币的金融科技公司 也提供开发者工具 尽管USDC是市值第二大稳定币 但它是美国和欧洲严格监管下合规的最大稳定币 [4] - 在27位分析师中 公司股价中位数目标价为118美元 这意味着较当前86美元的股价有37%的上涨空间 [5] The Trade Desk (TTD) 核心观点 - 公司是数字广告行业最大的独立需求方平台 股价较其高点下跌71% 当前估值便宜 [7][12] - 在41位分析师中 公司股价中位数目标价为60美元 这意味着较当前37美元的股价有62%的上涨空间 [5] - 公司运营着开放互联网领先的需求方平台 其独立商业模式使其在零售媒体和联网电视广告领域具有强大市场地位 [8] - 公司的独立性消除了利益冲突 使其更可能获得出版商数据共享 例如从许多大型零售商处获取数据 这创造了其他DSP所不具备的衡量机会 理论上也为媒体买家购买CTV广告时提供了更多透明度 [9][10] - Frost & Sullivan最近根据其增长轨迹和创新将公司评为领先的DSP 报告强调了其尖端的全渠道能力、复杂的人工智能功能和创新的身份解决方案是关键优势 [11] - 华尔街预计公司调整后收益在未来两年将以每年15%的速度增长 这使得当前21倍的市盈率估值看起来相当便宜 [12] Netflix (NFLX) 核心观点 - 公司是按订阅用户计算最受欢迎的流媒体服务 这主要归功于其无与伦比的原创内容库 [6] - 在46位分析师中 公司股价中位数目标价为132美元 这意味着较当前94美元的股价有40%的上涨空间 [5] - 公司作为先行者 加上持续的创新和对原创内容的投资 成为最受欢迎的流媒体服务 分析公司Nielsen报告显示 在当前收视率排名前10的流媒体节目中 公司制作了其中6个 去年也制作了前10名中的6个 [13] - 作为拥有最多月活跃用户的流媒体服务 公司可以获得更多观众数据以指导未来内容制作决策 这一优势加上巨大的品牌权威和无与伦比的原创内容库 使得公司不太可能在短期内被取代 [14] - 从财务角度看 公司另一个优势是不拥有随着流媒体取代传统电视而逐渐贬值的传统资产 这意味着公司可以将每一美元都用于发展其流媒体业务 而竞争对手则需要在过时的线性电视上花钱 [15] - 公司股价目前较历史高点下跌30% 华尔街估计公司收益在未来三年将以每年24%的速度增长 这使得当前39倍的市盈率估值看起来相当合理 [16]