黄金价格表现与市场动态 - 国际金价于12月23日盘中冲至4530.8美元/盎司，再创历史新高 [1][8] - 截至12月22日，COMEX黄金期货年内涨幅达60.84%，接连突破3000、3500、4000及4500美元/盎司大关 [2][9] - 零售金价随之大涨，12月23日周大福等品牌黄金首饰克价已涨至1403元 [2][9] 推动金价上涨的核心因素 - 全球央行持续购金，2022至2024年年度购金量连续三年超1000吨，2025年前三季度净购金634吨 [2][9] - 美元在外汇储备中份额下降，2025年第二季度末占比56.32%，已连续11个季度低于60% [3][10] - 地缘政治风险（如美国“对等关税”、俄乌冲突、中东局势）凸显黄金避险属性 [3][10] - 美联储降息预期持续升温，市场预期降息将持续、美元指数有望走弱 [3][10] - 资金持续流入黄金类ETF，年内净流入额超千亿元，占同期ETF总流入额约十分之一 [3][10] 市场分歧与看空观点 - 知名投资者如经济学家洪灏、半夏投资李蓓已在金价4500美元/盎司左右出售个人持有的黄金 [4][11] - 看空逻辑基于历史经验，认为央行买卖是长期金价主要变量，1980至2000年因央行大规模出售导致20年熊市 [4][11] - 观点认为若人民币企稳且国际储备地位提升，可能部分替代黄金和美元储备，类似上一轮熊市初期情形可能重演 [4][11] - 已有央行出售黄金，俄罗斯央行2025年前9个月至少卖出3.11吨黄金，乌兹别克斯坦和新加坡央行第三季度分别卖出21.15吨和15.83吨 [6][7][12][13] 主流机构对后市的预测 - 国际主流机构对2026年金价预测普遍“站上4000美元”，但对能否突破5000美元/盎司存在分歧 [1][8] - 摩根士丹利预计到2026年第四季度金价将达到4800美元/盎司 [5][11] - 摩根大通将2026年底金价目标上调至5055美元，预测投资者需求与央行购买总和将达到平均每季度566吨 [5][12] - 高盛基准预测金价到2026年12月将上涨14%至4900美元/盎司，并预计各国央行2026年每月平均购金量达70吨 [5][12] - 央行是否会持续购金或市场是否有持续购金需求，是判断金价后续走势的主要分歧点 [5][12]