宏观经济表现 - 美国第三季度GDP增长数据表现强劲，达到4.3% [5] - 名义GDP增长率约为8% [1] - 经济在非衰退时期很少出现低于2%的增长率，而今年有望再次实现2%以上的增长 [3] 消费者支出 - 消费者支出增长超出预期，从预期的2.7%大幅上修至3.5% [1][2] - 消费者支出的强劲表现部分源于对7月、8月、9月月度数据的积极修正 [2] - 预计第四季度消费者支出增长将处于较高的1%区间或温和的2%区间 [23] 生产率与就业 - 在就业增长为2019年以来最疲弱季度的背景下，GDP实现4.3%的增长，表明生产率增长异常强劲 [5] - 生产率增长具有反通胀效应，但同时也意味着中性利率会更高 [6] 投资与人工智能 - 非国防类资本货物（不含飞机）投资增长0.5%，此前为1.1% [10] - 人工智能投资主要体现在三个领域：设备中的信息处理设备、建筑中的数据中心、知识产权产品中的软件 [12] - 上半年，上述三个领域的投资合计为GDP增长贡献了1个百分点，但该速度不可持续，第三季度投资水平有所调整并趋于正常化 [12][13] - 设备投资增长5.4%，知识产权产品投资在第二季度增长15%，第三季度增长5% [14] 美联储政策展望 - 当前市场预期美联储政策将“保持现状”，倾向于暂停加息并观察数据 [17] - 强劲的GDP数据加强了美联储在1月会议上暂停加息的理由 [18] - 联邦基金期货市场定价显示，1月降息概率仅为16%，3月降息概率为44%，4月降息概率约为60% [18] - 美联储政策将主要取决于失业率数据，若12月失业率升至4.7%或更高，则可能在1月采取行动 [19] 通胀情况 - 当前通胀压力主要来自商品领域，商品价格同比上涨约1.4%，但尚未明显传导至服务价格 [20] - 由于美国劳工统计局本月编制CPI的方式，需要等待数月或到1月才能获得更清晰的数据 [20] 财政与增长 - 经济增长是缓解财政赤字的唯一有利因素，目前未见显著降低赤字或债务的努力 [9] 市场反应 - 股市表现独立，此前已有显著上涨 [8] - 第三季度GDP数据对市场而言已是旧闻，因数据发布时已接近季度末 [15]