全球电子商务市场展望 - 全球电子商务市场预计将从2025年的约31.2万亿美元增长至2026年的近37万亿美元 [1][7] - 市场增长受到新兴市场智能手机普及率提高、先买后付支付选项普及、消费者对数字支付安全信任度增强以及广告预算持续向电商平台转移等多重顺风因素推动 [1] - 宏观经济条件改善为行业提供动力，特别是美联储在2025年三次降息，自2024年9月以来将基准联邦基金利率下调了175个基点至3.50%-3.75%区间，降低了消费者和企业的借贷成本，可能释放有利于在线购物渠道的可自由支配支出 [2] 结构性增长驱动力 - 人工智能预计将在2026年更显著地影响在线零售成果，零售商广泛部署AI驱动的推荐引擎、搜索优化工具和个性化营销算法以提高转化率和客户参与度 [3] - AI还被应用于需求预测、库存管理和动态定价，帮助平台减少缺货并提高履约效率，同时生成式AI工具被集成到客户服务和内容创建工作流程中，以降低运营成本 [3] - 更快的履约服务是关键驱动力，当日达和次日达的广泛采用减少了购买决策的摩擦 [4] - 社交电商势头强劲，平台支持应用内购物、直播电商和创作者引导的发现，缩短了从互动到交易的路径 [4] - 跨境电商预计将从改善的国际物流、本地化履约网络和多币种支付处理中受益，扩大了领先平台的可触达市场 [4] - 数字钱包、忠诚度生态系统和订阅模式的使用日益增长，可能增强客户留存率、购买频率和收入可见性 [4] 重点公司表现与前景 - 过去三个月，数字商务领域领先公司的股价表现出现分化 [5] - Expedia集团股价领先，上涨32.8%，因其B2B业务势头和利润率扩张而受到投资者奖励 [5] - 亚马逊股价上涨3.7%，其零售、云和广告业务的多元化收入流提供了支撑 [5] - Fiverr国际股价下跌20.4%，市场消化了对自由职业服务领域AI竞争的担忧 [5] 亚马逊 - 亚马逊预计将在2026年抓住显著的在线零售增长，受益于智能手机普及率提高和AI驱动的个性化提升转化率 [10] - 其物流网络和Prime生态系统创造了转换成本，增强了客户忠诚度，履约基础设施实现了更快的配送 [10] - 产品搜索内的广告业务产生了高利润收入，其市场模式让第三方卖家能高效触达Prime会员 [10] - 公司目前Zacks评级为2，市场对亚马逊2026年每股收益的共识预期在过去30天内微升了2美分至7.85美元 [12] Expedia - Expedia定位于受益于2026年旅行预订向数字渠道迁移的趋势，其AI驱动的搜索和移动商务能力在消费者通过智能手机预订旅行时提高了转化率 [8] - 较低的利率扩大了休闲支出的可自由支配预算，而先买后付选项增加了可及性 [8] - 其B2B部门抓住了企业差旅向数字采购转移的趋势，提供了差异化优势，地理多元化和通过“影视取景地旅游”趋势整合社交电商加强了其市场定位 [8] - 公司目前Zacks评级为1，市场对Expedia 2026年每股收益的共识预期在过去30天内保持在18.23美元不变 [8] Fiverr国际 - Fiverr预计将受益于2026年服务采购的数字化，随着更多自由职业者吸引买家，其网络效应增强，创造了转换成本 [9] - 其预定义的零工结构相比竞标平台简化了交易，减少了摩擦，市场涵盖超过500个服务类别，提供了竞争对手难以匹敌的广度 [9] - 移动商务实现了无缝交易，而AI集成提高了交付质量，较低的利率支持了小企业的外包预算，其基于佣金的模式随着交易量增长能高效扩展 [9] - 公司目前Zacks评级为1，市场对Fiverr 2026年每股收益的共识预期在过去30天内微升了1美分至3.05美元 [9]