事件概述 - 三名美国参议员对保险评级机构Demotech展开调查 质疑其评估可能使房利美和房地美以及最终使纳税人面临与气候相关的保险公司倒闭风险 [1] - 调查背景是气候变化加剧了飓风、野火等灾害 给全美财产保险市场带来压力 [4] 涉及机构与关系 - 房利美与房地美：两家政府支持的抵押贷款巨头在二级市场购买超过一半的美国抵押贷款 政府为其投资设定保险质量标准 [4] - Demotech：成立于1985年 总部位于俄亥俄州哥伦布市 明确目的是为难以从AM Best和标普等大型评级公司获得"A"评级的小型保险公司提供评级 [5] - 历史关联：房利美于1989年首次接受Demotech的"A"评级作为抵押贷款资格标准 房地美于一年后跟进 [6] - 市场渗透：佛罗里达州迅速开始严重依赖Demotech评级的保险公司 2023年一项研究发现 超过60%的佛罗里达州保险公司拥有Demotech评级 [7] 调查核心质疑点 - 评级可靠性：参议员质疑为何房利美和房地美继续接受Demotech评级作为保险公司财务实力的充分证明 尽管有证据表明持有该评级的保险公司倒闭率异常高 [2] - Demotech自身问题：参议员向Demotech施压 询问其自身财务状况以及为何在2022年突然威胁下调多达27家保险公司的评级 [2] - 方法论缺陷：参议员指出Demotech深度参与佛罗里达保险市场及其反复出现的方法论缺陷 引发了严重的治理和可靠性担忧 [3] - 高破产率证据：2009年至2022年间 近20%获得Demotech"A"评级的佛罗里达州保险公司在持有该评级期间破产 [7] 潜在风险与影响 - 系统性风险：持续依赖Demotech可能使私人贷款机构将风险更高的抵押贷款转移给联邦支持的企业 这可能对抵押贷款市场构成系统性风险 [8] - 危机类比：由气候变化引发的保险崩溃可能波及抵押贷款支持证券 并重现类似2008年金融危机的风险 [10] - 参议员警告：参议员Wyden称 房主保险市场是一颗等待引爆的定时炸弹 [10] 信息索取要求 - 抵押贷款数据：参议员要求详细披露有多少抵押贷款仅依赖Demotech评级的保险公司 以及这些贷款的地理集中度 [9] - 应急预案：参议员要求房利美和房地美披露针对飓风或野火易发地区出现大范围保险公司倒闭的应急计划 [9] - 评级过程：参议员同样要求Demotech提供其评级过程的详细说明 [9]