市场情绪与指数表现 - 标普500指数期货在纽约开盘前上涨0.42% 此前周五交易日该指数上涨0.88% [1] - 交易活动因圣诞周而通常清淡 但交易员正为2026年布局 并对来年前景持乐观态度 [1] - 标普500指数距其历史峰值仅差不到1% 可能即将创下新高 [1] 美联储货币政策影响 - 美联储近期降息25个基点 将基准利率下调至3.5% 更低的借贷成本通常促使更多资金流入股市 [2] - 根据CME FedWatch工具 46%的交易员目前押注美联储将在3月再次降息 该比例在整个月内逐步上升 [2] - 美联储已开始每月400亿美元的储备管理购买计划 旨在为回购市场提供更多日常流动性 [3] - 该计划通过购买短期国库券来稳定近期波动加剧的隔夜利率 并非新一轮量化宽松 [3][4] 流动性对经济和市场的支撑 - 过去两周 美联储通过储备管理购买使其资产负债表扩大了211亿美元 以维持回购及相关市场平稳运行 [5] - 尽管美联储强调这不是量化宽松 但新增的银行准备金将有助于保持短期利率较低 并支持M2货币供应和银行贷款增长 [5] - 美联储资产负债表的扩张将进一步提振货币供应和银行贷款 从而支撑名义GDP增长 当前名义GDP增长率约为5% [6] - 富国银行分析师认为 随着美联储每月扩张资产负债表400亿美元 流动性指标将急剧反弹 历史上的流动性上升周期中 市场下跌即是买入机会 [6] - 分析师建议采用一种策略：在标普500指数单日下跌1%或以上时收盘买入 并在次日收盘卖出 这在很大程度上遵循了流动性周期的规律 [6]