市场表现 - 12月24日，航空航天及卫星互联网板块强势反弹，天银机电股价上涨超过13%，广联航空上涨超过7%，北斗星通上涨超过6%，中国卫星上涨超过5% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格上涨1.52%，盘中价格站上5日和10日均线 [1] 个股及ETF持仓表现 - 天银机电（300342）当日涨幅为10.74%，在相关ETF中权重占比为2.22% [3] - 广联航空（300900）当日涨幅为7.25%，在相关ETF中权重占比为1.18% [3] - 北斗星通（002151）当日涨幅为5.57%，在相关ETF中权重占比为2.33% [3] - 中国卫星（600118）当日涨幅为4.99%，在相关ETF中权重占比为2.03% [3] - 振芯科技（300101）当日涨幅为4.20%，在相关ETF中权重占比为1.95% [3] - 应流股份（603308）当日涨幅为3.34%，在相关ETF中权重占比为1.38% [3] - 华力创通（300045）当日涨幅为3.02%，在相关ETF中权重占比为3.31% [3] - 爱乐达（300696）当日涨幅为2.83%，在相关ETF中权重占比为1.34% [3] - 中海达（300177）当日涨幅为2.80%，在相关ETF中权重占比为1.63% [3] - 南网科技（688248）当日涨幅为2.68%，在相关ETF中权重占比为2.21% [3] 行业催化剂 - 长征十二号运载火箭成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道 [3] - 高层会议提到明年要推动信息通信业高质量发展，适度超前布局建设信息基础设施，推进6G技术研发，加快卫星互联网建设发展 [3] - 12月23日上午，长征十二号甲运载火箭顺利完成首飞任务，成功实现二级入轨目标，这是我国第二款首飞即尝试回收的液氧甲烷运载火箭，不过其一級火箭回收验证未取得预期成效 [3] 行业结构与展望 - 商业航天产业链正从单一的发射制造向“天地一体、深空拓展”的立体生态演进，形成了“基石层—网络层—前沿层”三级产业架构 [4] - “基石层”以运载火箭制造为核心，是进入空间的前提，当前已呈现中美双强领跑的竞争格局 [4] - “网络层”是当前产业商业变现的核心载体 [4] - “前沿层”聚焦深空经济，推动航天活动从认知探测向资源利用的范式跃迁，有望在未来孕育万亿级的市场增量与新质生产力 [4] 相关投资产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数，全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”50只成份股 [4] - 该ETF成份股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [4] - 该ETF涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造） [4]