行业整体状况 - 对冲基金行业总规模达5万亿美元 正处于十字路口 面临人才成本飙升、技术与人工智能军备竞赛以及为全球最大资金池提供超额回报的压力 [5] - 2025年对许多对冲基金而言是波动但最终强劲的一年 尽管鲜有基金能匹配标普500指数的回报 但截至11月行业平均回报率为10.7% [6] - 2025年对冲基金表现相当不错 但大多数仍落后于标普500指数的回报 [7] Jain Global - 公司于2024年中开始交易 是全球行业有史以来规模最大、最受瞩目的新基金之一 立即开始在全球交易不同资产类别 并与行业巨头争夺人才和资本 [1] - 其运营方式与对冲基金典型的封闭风格大相径庭 但并未减缓其业绩表现 截至11月其旗舰对冲基金上涨超过13% [2] - 成立18个月后 公司的净表现落后于多策略同行 自成立以来总收益为百分之十几 但由于从零开始组建公司及招聘大量人员产生的费用 最终净回报降至不足4% [8] - 公司目前管理资产接近60亿美元 拥有超过400名员工 遍布五个办公室 并在今年早些时候为一只银行贷款保险基金募集了6亿美元 [9] Coatue Management - 公司规模达700亿美元 比以往任何时候都更大且更公开可见 长期参与硅谷隐秘的风险投资 现已向投资额至少5万美元的较小投资者开放新基金 该基金重仓OpenAI和Stripe [3] - 公司高管今年频繁出现在行业播客、会议和CNBC上 并每日发布名为C:/Takes的公开研究报告 [3] Point72 Asset Management - 公司以股票精选为核心业务 并计划在2026年启动另一个股票部门 以使其投资组合经理能更多接触顶级企业高管 [10] - 公司持续多元化扩张 其宏观布局和风险投资广为人知 最近还推出了专注于人工智能的专项基金 并计划启动一个10亿美元的私募信贷基金 [11] - 公司的量化部门Cubist已由新领导层接管 且创始人Steve Cohen已告知投资者 大宗商品可能是下一个扩张领域 [11] Harvey Capital - 公司由King Street Capital前合伙人Paul Goldschmid创立 专注于全球信贷投资 涵盖不同领域和特殊情况 [13] - 这家总部位于纽约的公司在第四季度初开始交易 管理资产为10亿美元 [13] CenterBook Partners - 公司成立于2021年 是一种准新时代的基金中的基金 与外部经理合作并从中选取最佳投资理念纳入自身组合 [15] - 截至11月 其主要基金今年上涨5.6% 目前管理资产为13亿美元 [15] - 其模式旨在复制多策略巨头中“核心账簿”的盈利方式 但无需承担雇佣大量投资组合经理的高昂成本 [16] Millennium Management - 2025年行业最大的事件之一是Millennium出售了部分股权 这笔交易对公司估值达140亿美元 [17] - 公司今年并非一帆风顺 在春季前总统特朗普实施关税的混乱时期出现亏损 近期其偏爱的指数再平衡交易也遭受重创 导致11月损失数亿美元 [18] - 这家行业最大的雇主进入2026年时 拥有比以往更多的资本和人员 并关注新的私募市场策略 [18] Numerai - 公司是一家数据科学与投资平台的混合体 投资者包括宏观投资传奇人物Paul Tudor Jones 今年还与摩根大通的另类资产管理部门达成协议 为该银行提供5亿美元的投资额度 [20] - 公司目前管理资产为5.5亿美元 不包括摩根大通的资金 是2021年管理规模的10倍 [21] - 公司通过全球数据科学家竞赛收集股市信号 并使用专有人工智能将其融合成交易全球股票的连贯策略 [22] - 截至11月 其基金上涨6.9% 2024年则上涨25.5% 为有记录以来最佳年份 [23] - 公司在11月的一轮融资中估值为5亿美元 [22] Capital Fund Management (CFM) - 这家总部位于巴黎的量化公司明年将成立35周年 其近年来的扩张引起了行业热议 [24] - 其最大基金Stratus截至11月上涨6.5% 公司在今年早些时候达到210亿美元资产后 向投资者返还了20亿美元 [24] - 公司吸引博士和人工智能研究者的学术协作文化也备受关注 员工人数从2020年的260人增至目前约450人 并在多伦多开设了新办公室 [25] New Holland Capital - 公司管理资产为68亿美元 此前以投资新兴基金而闻名 今年推出了名为Plum Island Partners的内部投资平台 [27][28] - 新平台仍专注于利基、容量受限的策略 旨在为优秀人才提供选择 既可接受资金设立自己的机构 也可加入公司内部 [28] Avantyr Capital Partners - 公司由前Viking Global高管Ning Jin创立 创始团队背景显赫 成员来自Coatue、Tourbillon、黑石、KKR等知名公司 [31] - 作为少数能不通过独立管理账户募资而筹集大量资本的新基金 其混合基金规模达15亿美元 并于第四季度开始交易 [32]