私募参与定增市场概况 - 2025年全年共有52家私募机构参与A股定增，覆盖58只个股，合计获配金额达59.80亿元，较去年同期的48.43亿元增长23.48% [1] - 以定增上市日收盘价计算，私募整体浮盈金额达27.24亿元，整体浮盈比例为45.55% [1] - 参与定增的58只个股中，有54只处于浮盈状态，盈利占比超过九成，其中9只个股浮盈比例超过100% [1] 行业参与与收益表现 - 电子行业是私募定增的“吸金”主力，10只个股获配20.32亿元，占总金额的33.98% [2] - 电力设备和轻工制造行业获配金额均为6.70亿元，基础化工、非银金融、机械设备和有色金属行业获配金额均超3亿元 [2] - 从收益率看，私募参与有色金属行业定增的6只个股整体浮盈比例高达105.46%，公用事业、机械设备等行业定增浮盈比例均超过60% [2] 个股与机构表现亮点 - 德明利（001309）获配1.61亿元，当前浮盈比例高达274.19%，贡献浮盈近4.41亿元，成为年内“定增收益王” [1] - 中钨高新（000657）、晶华新材（603683）等个股浮盈比例均在200%以上 [1] - 在52家获配私募中，18家获配金额超过1亿元，50家实现浮盈，占比超九成 [2] - 中小型私募表现突出，例如聚力基金与信持力资产通过参与德明利定增实现274.19%浮盈，量利私募、上海洪毅私募和广东广金通过ST松发定增获得超过120%浮盈 [2] 市场环境与策略驱动因素 - A股市场企稳回升与政策红利形成共振，定增项目的折价优势为私募提供了天然安全垫 [3] - 定增发行价通常较市价存在折价，有助于降低持仓成本、增厚投资收益 [3] - 再融资政策环境持续优化、项目质量显著提升，增强了锁定期内的持股信心 [3] - 除二级市场减持外，协议转让等创新退出方式为流动性管理提供了更多灵活性 [3] - 私募机构凭借专业的选股能力与议价优势，在结构性行情中更易获取超额收益，推动其参与热情持续升温 [3]