黄金价格创历史新高 - 现货黄金价格攀升近1% 并连续三天上涨 最终突破每盎司4500美元 创下历史新高 [1][2] - 白银和铂金价格也同步上涨至创纪录水平 [1] 驱动价格上涨的核心因素 - 地缘政治风险：委内瑞拉紧张局势升级 美国封锁油轮 增强了黄金的避险吸引力 [1][2] - 货币政策预期：市场预期美联储将在明年连续三次降息后进一步降低借贷成本 这对无息贵金属构成利好 [2] - 央行与ETF需求：央行持续高位购买以及交易所交易基金的资金流入支撑了贵金属涨势 世界黄金协会数据显示 除5月外 今年黄金ETF总持有量每月都在增长 [2] - 宏观风险与“货币贬值交易”：投资者对宏观风险的敏感性增强 部分资金因担心主权债券及其计价货币价值因债务水平膨胀而随时间推移受损 从而转向贵金属 [3][4] 市场表现与机构观点 - 年度涨幅惊人：黄金价格今年已上涨超过70% 白银上涨150% 两者均有望创下自1979年以来的最佳年度表现 [2] - 需求坚实：行业观点认为当前涨势由持续的实物需求和对宏观风险的新敏感度共同驱动 市场动能是强化而非见顶 表明存在潜在信念而非纯粹投机泡沫 [4] - 价格韧性：黄金在10月从前高每盎司4381美元回落後迅速反弹 显示需求稳固 目前涨势有望延续至明年 [4] - 机构预测：高盛集团等多家银行预测金价将在2026年继续上涨 其基准情景预测为每盎司4900美元 且存在上行风险 [4] 主要市场参与者动态 - ETF持仓增长：大量ETF购买是近期金价飙升的主要驱动力之一 全球最大的贵金属ETF——道富公司的SPDR黄金信托 其持仓量今年已增长超过五分之一 [5] - 地缘政治关注点：交易员正密切关注委内瑞拉局势发展 美国总统特朗普已警告该国总统马杜罗不要挑战美国 并誓言扣留从超级油轮上没收的石油 [5]