交易概述 - Trian基金管理公司与General Catalyst同意以74亿美元收购Janus Henderson [1] - 收购价较交易公开前Janus的股价有18%的溢价 [1] - 交易预计在明年年中完成 将使Janus及其管理的4840亿美元资产从纽交所退市 [2] 交易背景与动因 - 此次收购结束了Trian对Janus Henderson长达五年的积极主义行动 帮助公司摆脱了低迷 [3] - Janus Capital与Henderson Group于2017年合并 但合并后遭遇资金外流和内部冲突 [3] - 自去年10月以来 Janus Henderson已连续六个季度实现净资金流入 [3] - Trian在过去五年将其在Janus的持股比例增至21% 并在公司董事会拥有两名代表 包括其亿万富翁CEO Nelson Peltz [4] - 退市将使公司“摆脱作为上市公司运营的限制” 私营公司无需按季度报告 避免了为取悦短期股东而牺牲长期目标的压力 [2] 行业趋势：整合与外资参与 - Nelson Peltz一直推动资产管理公司进行整合 以应对客户转向指数基金等更便宜投资产品的挑战 [4] - 当公司合并资产时 可以获得更高的费用和更好的利润率 [4] - 高盛在9月同意收购价值高达10亿美元的T. Rowe Price股份 并合作开发面向退休储蓄者的投资产品 [6] - T. Rowe Price的股价自2021年峰值以来已下跌50% 因投资者撤资 [6] - Trian的收购交易部分由卡塔尔投资局和香港新鸿基有限公司支持 反映了外国投资者对美国公司日益增加的参与度 [6] - 由阿布扎比支持的Aquarian Capital上月达成一项41亿美元的交易 将Brighthouse Financial私有化 [6]