行业结构演变 - 2025年加密货币市场的流动性主要驱动力已从散户转向机构资本 机构资金通过ETF、稳定币和链上结算等渠道进入 优先考虑执行质量、资本效率和系统可靠性 [3] - 中心化交易所的竞争重点发生变化 速度与流动性仍是基础 但监管收紧、专业交易者转向衍生品以及去中心化平台吸引流量和实验成为新关键点 [7] - 去中心化平台吸引力增强 越来越多的零售交易活动集中在去中心化场所 因其能更快进入新市场、更早接触新发行代币并通过自托管钱包直接执行 [13] 公司战略与产品布局 - 公司于2025年10月推出面向专业投资者和机构客户的跨交易所交易清算平台CrossEx 提供统一接口和API 让用户能在单一系统内管理多场所的执行与资金 [1][8] - 公司同期推出基于Optimism Stack构建、完全EVM兼容的Layer 2网络Gate Layer 作为其链上战略的基础设施层 支持如链上永续合约平台Gate Perp DEX和零代码代币启动平台Gate Fun等产品 [16] - 公司旨在构建一个同时服务CEX和DEX用户的强大生态系统 为习惯用户友好CEX的用户提供便捷 同时为寻求早期机会的用户提供DEX机会 [17] - 2026年公司的优先事项是简化用户在CEX和DEX环境中的体验 并探索利用人工智能降低使用门槛 例如用户只需表达意图 系统即可自动寻找最佳价格和地点执行 [26][27] 监管与合规进展 - 公司在2025年完成了集团层面的品牌升级至Gate com 并通过其马耳他实体获得了MiCA牌照以在欧洲运营 并从迪拜VARA获得了全面运营牌照 [6] 安全与透明度措施 - 公司早在2020年就实施了储备金证明 早于该做法成为主流讨论 截至2025年9月 其储备金证明覆盖了约120亿美元的资产 [19][22] - 公司的透明度框架结合了默克尔树验证和零知识证明 允许用户验证资产被足额储备且不暴露敏感账户信息 该系统已开源并经过外部审计 [20][21] - 公司于2025年9月推出了基于多方计算技术的金库账户系统 用于存放非日常交易资产 资产转移需用户明确授权 且提款设有时间延迟以增加安全性 [22][23][24] 市场交易行为趋势 - 零售交易活动在2025年仍通过注意力与叙事影响市场 除了交易比特币和以太坊等蓝筹资产 迷因币交易依然非常热门和活跃 [10][11] - 永续合约交易日益流行 特别是在专业交易者中 因为其能提供更多选择、更高杠杆 使资产交易更高效 [12] - 迷因币交易量大部分发生在DeFi上 永续合约交易本身也在快速向链上转移 [14]