行业趋势与驱动因素 - 全球无人机行业正从利基应用快速转向主流应用 重塑政府、企业和消费者在国防、监控、物流和基础设施监测等领域的方式 [1] - 国防领域 地缘政治紧张和国防升级推动全球无人机采用增加 政府预算中分配给无人机的份额在提升 无人机被广泛用于边境安全、精确打击、情报监视侦察和其他战术行动 [2] - 除国防核心市场外 无人机在采矿、基础设施监测、房地产、油气勘探、物流和电影制作等多个行业迅速普及 改变企业收集数据和运营的方式 [3] - 无人机与人工智能、云计算和边缘处理的融合进一步推动各垂直领域采用 人工智能使无人机更快、更多功能 实现自主导航 5G和先进Wi-Fi技术改善了实时数据传输 扩展了商业应用 [4] - 随着监管框架演进以及军事和商业应用加速 无人机行业增长跑道很长 全球无人机技术市场预计在2025年至2030年间实现14.3%的复合年增长率 [5] - 拥有强大研发渠道、多元化终端市场覆盖和战略合作关系的无人机科技公司有望在发展中茁壮成长 [5] 重点公司分析：AeroVironment - 公司是全球无人机需求增长的主要纯受益者之一 为美国国防部、其他联邦机构和国际盟国政府开发无人机、地面机器人系统、游荡弹药系统、反无人机技术及相关服务 [7] - 公司通过将人工智能和尖端计算机视觉无缝集成到敏捷、有效的下一代无人机解决方案中 持续加强其竞争地位 [7] - 2026财年第二季度 合同授予的总上限价值达到35亿美元 推动订单额达到14亿美元 [8] - 公司对研发和制造能力的稳定投资是推动业务势头的关键催化剂 在第二财季发布了下一代Switchblade游荡弹药以及升级的JUMP 20和JUMP20-X无人机系统 [8] - 公司以AV_Halo开放架构平台为核心的扩展软件生态系统正成为强大的长期增长动力 近期推出了AV_Halo Cortex和AV_Halo Mentor两款产品 [9] - 公司正在扩大其制造规模 包括计划建设高产能的Switchblade工厂 并利用收购BlueHalo带来的协同效应 深化在反无人机、网络、太空和电子战领域的能力 [10] - 公司预计2026财年收入在19.5亿至20亿美元之间 [11] 重点公司分析：Kratos Defense & Security Solutions - 公司拥有多样化的战术无人机产品组合 包括UTAP-22 Mako、XQ-58A Valkyrie和X-61A Gremlin 以及BQM-167A、BQM-177A和MQM-178 Firejet等空中靶机 [12] - 在地缘政治紧张局势升级的背景下 各国政府正在增加国防预算 北约和太平洋盟友的国防开支预计将达到GDP的5% 而非历史上的2% 美国国家安全支出预计在2026年将超过1万亿美元 公司作为少数合格的国防技术公司之一将从中受益 [13] - 公司正在向设施、工厂和设备等部署资源 以有效扩大规模并支持项目中标 2025年11月 公司宣布收购以色列的Orbit Technologies Ltd 该公司专攻基于卫星的通信系统 2025年10月 公司与韩国航空航天工业公司合作 利用XQ-58A Valkyrie等系统推进有人-无人编组技术 [14] - 公司第三季度收入为3.476亿美元 同比增长26% 预计2025年第四季度收入在3.2亿至3.3亿美元之间 预计2025年全年收入在13.2亿至13.3亿美元之间 高于此前预期的12.9亿至13.1亿美元 [15] 重点公司分析：Draganfly - 公司是一家加拿大的无人机解决方案和系统开发商 产品包括Commander 3XL、重型无人机、Commander 2和Draganfly医疗响应无人机 其Apex无人机于去年9月推出 面向军事和公共安全的情报监视侦察市场 具备双有效载荷能力和由英伟达芯片驱动的人工智能计算能力 [16] - 公司与美国军方的交易增加是积极信号 其中一个最重要进展是获得了首个美国陆军FPV无人机大订单 这不仅包括产品销售 还包括提供供应链和后勤支持 以及现场组装和制造培训 2025年10月 公司推出了Outrider Southern Border无人机 这是一个北美制造、符合NDAA的多任务无人机平台 公司拥有5个以上符合NDAA的无人机系统 随着美国和北约积极从关键基础设施中清除不符合规定的中国系统 这一合规优势成为护城河 上个月 公司获得了一份重要的国际军事订单 涉及向亚太地区提供Commander 3XL无人机 [17] - 公司正通过与Autonome Labs和SafeLane的合作 扩大在排雷垂直领域的影响力 凭借其数据、专业知识和人工智能驱动的航空测绘能力 公司有望在这个利基市场扩张 在上个报告季度 公司收入实现了14.4%的同比增长 这得益于产品销售的增长 [18]