交易概述 - Dycom Industries Inc 已完成对 Power Solutions LLC 的收购 交易对价包括约16.3亿美元现金及约100万股Dycom普通股 [1] - 该交易于2025年11月19日宣布 公司已更新现有信贷协议以支持此次收购 [1] 战略与业务影响 - 收购将Power Solutions在电气基础设施领域的领导地位与Dycom的规模和光纤专长相结合 使公司能更好地把握数字基础设施服务的长期增长趋势 [2] - 此次收购通过新增电气承包能力实现了服务多元化 支持跨数字基础设施市场的交叉销售 并增加了超过2800名熟练员工以扩大执行能力 [3] - Power Solutions是华盛顿特区-马里兰-弗吉尼亚地区关键电气基础设施的领先提供商 该地区是全球最大的数据中心市场 [4] - 战略性并购是Dycom增长战略的关键支柱 补充有机增长 同时拓展新市场和产品类别 公司拥有成熟的整合模式 [5] - Dycom近期在2025财年完成了对Black & Veatch公共运营商无线基础设施业务的收购 增强了其无线建设能力并扩大了在高需求市场的覆盖范围 [6] 财务影响 - 该交易预计将立即提升公司的调整后EBITDA利润率、调整后稀释每股收益并改善自由现金流 [3] - 合并后的公司预计将在12至18个月内将净杠杆率降至约2倍 [3] - Power Solutions财务表现强劲 过去四年收入复合年增长率约为15% EBITDA利润率在15%至20%的中高水平 预计2025年收入约为10亿美元 [4] - Power Solutions在DMV地区的订单积压超过10亿美元 [4] 市场表现与前景 - 消息公布后 Dycom股价在盘后交易中上涨0.6% [2] - 过去三个月 Dycom股价上涨27% 表现优于Zacks建筑产品-重型建筑行业6.9%的涨幅 [7] - 公司对其长期增长前景保持信心 支撑因素包括对光纤基础设施的持续需求、长期运营商合作伙伴的强劲活动以及领先超大规模客户加速需求推动成本效率和利润率扩张 [8]