2026年投资主题与首选公司 - 分析师将亚马逊、Meta、Mardo Libre和DoorDash列为年度首选 投资标的 这些公司均处于投资周期中 预计将在2026年迎来业绩拐点 [1] - 亚马逊的投资集中在AWS和AI基础设施 预计2026年开始产生回报 AWS业务增长将加速 从而推动股价表现 [2] - Meta正处于投资周期的最前端 增长非常强劲 随着投资者在2026年下半年对其支出有更清晰的可见度 股价将显著复苏 [3] - Mardo Libre和DoorDash同样处于为增长而投资的阶段 经历了2022年的消化期和2023-2024年的运营杠杆期后 2025年趋于正常化 2026年将再次开启投资周期 [3] - 这些投资周期导致的股价回调创造了机会 当度过投资周期后 投资者有望获得超额回报 这些推荐在时间上更侧重于下半年 预计在未来12个月表现良好 [4] 自动驾驶与人工智能趋势 - 2026年将成为“自动驾驶之年” 特别是在美国 Waymo预计在2026年将业务扩展至多达20个市场 特斯拉预计在2026年底前进入30个美国市场 [6] - 行业正处在从人类驾驶向机器人驾驶转型的早期阶段 自动驾驶对社会有益 能降低交通事故死亡率和发生率 有利于消费者健康 [7] - 自动驾驶对Lyft和Uber构成逆风 但对Waymo和特斯拉有利 [7] - AI领域 过去两三年股价上涨主要来自基础设施投资 预计将开始向企业及消费者的实际应用案例过渡 并开始量化其回报 Meta是早期将AI融入业务的受益者 预计2026年将有更多公司跟进 [8] 网约车行业竞争格局 - Uber在2024年底因对自动驾驶的担忧而表现不佳 但在2025年随着自动驾驶尚未实质影响业务而出现复苏 [10] - 展望未来18个月 Uber股价相对持平 与Lyft相比 Uber因拥有约占毛预订额一半的餐厅配送业务以及庞大的美国以外业务 而更具防御性 [11] - 自动驾驶在美国正快速推广 预计2026年将呈S型曲线加速增长 这使在美国毛预订额占比超过90%的Lyft面临巨大风险 Lyft在2025年表现良好的股价可能在2026年终结 [12] Carvana的崛起与行业分析 - Carvana股价从2022年底的低点上涨了约100倍（10,000%） 自2022年大幅下跌后实现了惊人逆转 [14] - 公司具有与亚马逊和Netflix早期相似的特征 即进行资本建设并引发破产担忧 但最终都成功渡过难关 过去两年证明了其实力和竞争地位 [15] - 二手车行业存在巨大的用户体验改善机会 Carvana通过直接面向消费者的商业模式和改进库存周转抓住了这一机会 [15] - Carvana的库存周转率比包括CarMax在内的竞争对手快约35% 在二手车这个商品成本下降的行业中 库存周转至关重要 [16] - 预计未来5到10年 Carvana将以加速的步伐持续获取市场份额 [17]