交易终止 - 一项向私募股权公司Onyx Partners出售超过100家J.C. Penney门店资产组合的交易已告吹 [1] - 交易终止的消息来自负责出售该房地产的信托公司Copper Property CTL Pass Through Trust提交的监管文件 [1] 交易背景与条款 - 该交易于2024年7月宣布，Onyx Partners计划以9.47亿美元收购119家门店 [2] - 原定于9月完成交割，但被多次推迟 [2] - 根据交易条款，每处房产的平均价格为800万美元，比Copper此前促成的交易价格至少低200万美元 [3] - Copper Property信托是在J.C. Penney 2020年破产期间成立的，旨在管理160家门店和6个配送中心的租约，并最终尽快将这些房地产出售给第三方买家 [2] 交易过程与终止 - 信托管理层似乎一直寄望于与Onyx的交易，即使在12月9日将交割日推迟至12月22日时，仍“强烈相信交割将会发生” [4] - 根据文件，如果交割未能在圣诞节后的周五（12月26日）前完成，协议将被终止，周一的文件表明协议已终止 [4] - 对于交易失败的原因，Copper Property高管拒绝置评，Onyx未立即回应 [4] 交易失败的可能原因分析 - 零售开发公司SiteWorks总裁Nick Egelanian指出交易失败有三种主要可能性：贷款方退缩、买家因房地产基础价值退缩、或买家因J.C. Penney的业绩表现退缩 [5] - 也可能是这些因素及其他因素的综合作用 [5] J.C. Penney的业绩表现 - 该百货公司的销售额全年持续下滑，尽管在第二季度下滑速度放缓并扭亏为盈，这归因于更好的降价管理和有效的关税缓解措施 [5] - 该零售商不报告同店销售额，也未量化其所说的客流量时好时坏的改善情况 [5]