美元兑瑞郎汇率近期走势与核心驱动 - 12月25日早间美元兑瑞郎汇率报0.7883，延续弱势格局，本月以来累计跌幅显著，并于12月24日触及0.7860的三个月新低 [1] - 汇价下行的核心驱动源于美联储与瑞士央行的货币政策分化，叠加瑞士通缩压力、瑞郎避险属性强化及美元广谱弱势等多重因素共振 [1] 美联储政策动向与影响 - 美联储在12月完成2025年第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%，年内累计降幅达75个基点 [1] - 美联储主席鲍威尔明确排除后续加息可能，强化了市场对2026年宽松政策延续的预期，显著削弱美元吸引力 [1] - 美联储内部对政策路径存在严重分歧，9名委员支持本次降息，部分委员主张更激进宽松或维持利率不变，这种不确定性加剧了美元波动 [1] - 鲍威尔在讲话中着重提及劳动力市场疲软的迹象，进一步强化了市场对美联储宽松节奏的预期 [3] 瑞士央行政策与经济基本面 - 瑞士央行连续第二次维持政策利率在0%不变，行长明确表态回归负利率的门槛极高，直接削弱了市场对其激进宽松的预期，为瑞郎提供强力支撑 [2] - 瑞士11月CPI同比涨幅降至0%，恰好触及央行0%-2%的目标下限，且央行已将2026年通胀预期从0.5%下调至0.3%、2027年从0.7%下调至0.6% [2] - 瑞士第三季度GDP因制药出口回调出现收缩，但制造业与服务业的温和增长形成有效对冲，瑞士央行预计2025年GDP增速略低于1.5%，2026年约为1% [2] - 11月美瑞贸易协议正式签订，美国对瑞士商品的关税从39%大幅降至15%，显著缓解了市场对瑞士出口的担忧 [2] 美元整体表现与技术分析 - 尽管美国第三季度GDP年化增长率达4.3%，远超预期的3.3%，但强劲数据未能扭转美元的广谱弱势 [3] - 美元指数近期跌至97.75的三个月低位，美元兑十国集团货币普遍走弱，其中对新西兰元跌幅最大达1.75% [3] - 技术面RSI降至22.79，已进入超卖区间，暗示短期或存在技术性反弹需求 [3] - 技术面MACD快慢线持续位于零轴下方，空头动能仍占据主导，且汇价已形成“熊旗”形态，通常被视为下跌延续信号 [3] - 当前汇价已跌破0.79关键支撑位，短期在0.79-0.80区间低位震荡，下方支撑重点关注0.7870，若跌破可能进一步下探0.7770一线，上方阻力则集中于0.8060及0.8200 [3] 机构观点与后市展望 - 机构对美元兑瑞郎后续走势判断存在分歧，但整体偏向中长期弱势 [4] - 渣打银行指出，随着美元空头头寸逐步平仓，汇价可能出现短期技术性反弹，初步阻力位在0.8060，强阻力位在0.8200 [4] - 瑞银财富管理首席投资官表示，美元疲势可能延续至2026年上半年，偏高估值、双赤字等问题构成结构性压制，美元兑瑞郎缺乏持续反弹的根基 [4]