2025年A股IPO市场整体表现 - 截至12月22日，年内A股发行上市家数共计106家，同比增长9.28% [1] - 年内A股IPO募资总额高达1190.83亿元，同比激增91.23% [1] - 募资增速远超数量增速，市场呈现“少而精”特征，超大型项目密集落地是募资规模跳涨的关键动力 [1] IPO项目结构与板块分布 - 年内十大IPO项目合计募资达563.21亿元，占全年募资总额的47.3% [1] - 华电新能以181.71亿元的募资额领跑，摩尔线程-U、西安奕材-U等项目紧随其后 [1] - 创业板以30家的数量成为年内上市企业最多的板块 [1] - 沪主板以398.48亿元的募资额位居各板块募资额首位 [1] - 科创板与创业板合计募资579.39亿元，占全年募资总额的近五成 [1] 行业与地域分布特征 - 电子行业成为IPO“双料冠军”，19家企业合计募资338.45亿元 [2] - 电子、汽车、公用事业、电力设备、医药生物五大行业合计贡献了全年超过七成的募资额 [2] - 江苏以25家上市企业位居数量榜首 [2] - 北京以8家企业贡献200.43亿元募资额，在募资“含金量”上领跑 [2] - 长三角、珠三角及环渤海地区仍是IPO的核心集聚区 [2] 券商投行业务格局 - 年内共有30家券商斩获A股IPO项目，保荐承销费用合计60.03亿元，同比增长38.03% [4] - 国泰君安与海通证券合并后的“国泰海通”以17家的保荐数量位居行业第一 [4] - 中金公司以平均每单47.91亿元的募资额居首 [4] - 华泰联合以266.74亿元的实际募资规模排名榜首 [4] - 中金公司、华泰联合等大券商的平均承销费率相对较低 [4] 监管动态与市场生态 - 年内IPO终止审查企业共计107家，同比大幅减少75.34% [4] - 终止数量显著回落，反映企业申报更加审慎，“带病申报”现象减少 [4] - 截至12月21日，全市场在审排队企业共计268家，其中北交所164家，占比最高 [4] 市场趋势与未来展望 - 募资规模的暴涨与数量的平稳增长，标志着A股IPO市场已进入“提质增效”的新阶段 [5] - 资本市场正集中力量支持具有核心技术的大型科技企业和战略性新兴产业 [5] - 券商行业并购重组效应显现，行业集中度提升 [6] - 未来监管层预计将继续严把入口关，优先支持符合国家战略、科技含量高、创新能力强的企业上市 [6] - AI、具身智能等前沿科技领域将继续受到资金青睐 [6] - 券商投行业务的头部效应也将进一步加剧 [6]