政策推进与目标完成情况 - 2025年1-11月全国新开工改造城镇老旧小区2.58万个，超出全年计划目标800个，完成率达103% [1] - 住建部强调城市更新与“四好”建设、稳楼市及消除安全隐患相结合，以释放住房需求 [1] - 各地方政府积极响应并细化政策，例如广东提出构建房地产发展新模式，推进城中村和危旧房改造 [1] 地方政策与实施案例 - 上海通过房票安置（如嘉定区已核发463张房票）和土地政策创新（如15%增容奖励）吸引市场主体参与城市更新 [1] - 重庆允许城市更新项目按现状建筑面积15%比例增加公共服务设施面积，以提升项目吸引力 [1] - 广州于2025年11月推出102个城市更新项目，总投资额达8077亿元 [3] 资金支持与金融工具创新 - 财政部提前下达2026年城镇保障性安居工程补助资金566亿元，并鼓励地方专项债用于城市更新 [2] - 国家发改委于2025年12月将商业办公、酒店、体育场馆等资产类型纳入REITs发行范围，以拓宽长期融资渠道 [2] - 平安证券指出，中央经济工作会议或推动专项债、超长期特别国债等工具支持城市更新，2026年可能加量投放政策性金融工具，其杠杆倍数或达14倍 [2] 行业参与与市场需求 - 八大建筑央企（如中国建筑、中国中铁）深度参与城市更新，覆盖城中村改造、管网升级、城市运营等领域 [2] - 紫金天风预测，2026年与城市更新相关的地下管网投资或超5万亿元，将带动建筑、装修等产业链需求 [3] - 中指研究院和兴业证券强调，REITs扩容将加速城市更新资产盘活，上海涉宅更新项目土地出让金占比已超40% [3] 未来趋势与规划重点 - “高质量推进城市更新”是“十五五”规划重点，政策方向正从“大力实施”转向“高质量推进”，更注重因地制宜与可持续运营 [3] - 城市更新未来趋势聚焦三大方向：城中村改造、REITs扩容、绿色韧性城市建设 [3] - 预计2026年城市更新将加速推进，广州项目预计2026年货币化安置比例提升将释放更多购房需求 [3]