核心观点 - 国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，旨在规范银行保险机构发行的资产管理产品的信息披露行为，以保护投资者合法权益，该办法将于2026年9月1日起正式施行 [1][3][39] 适用范围与监管主体 - 本办法适用于银行保险机构在境内发行和管理的资产管理信托产品、理财产品、保险资产管理产品的信息披露行为 [3] - 信息披露义务人包括产品管理人、销售机构、托管机构及其他相关组织 [3] - 国家金融监督管理总局及其派出机构依法对信息披露行为进行监督管理 [4][30] 信息披露一般规定 - 公募产品信息应至少通过行业统一信息披露渠道披露，私募产品信息应通过约定渠道披露，不同渠道披露内容应一致 [5] - 信息披露方式分为公开披露（公募产品原则上采用）和非公开披露（私募产品原则上采用） [6] - 信息披露不得有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏、违规承诺收益、对实际投资业绩进行预测等行为 [10] - 信息披露内容应采用中文文本，数据信息采用阿拉伯数字，货币单位原则上为人民币元 [7] 产品募集信息披露要求 - 产品销售时，应向投资者披露产品说明书、产品合同、风险揭示文件等信息 [7] - 产品说明书或合同应披露产品名称及登记编码、相关主体基本情况、产品类型与运作方式、认（申）购赎回安排、估值原则、费用、收益分配、风险揭示、信息披露方式等 [9][11][12][13][14] - 对于设有投资冷静期、投资人会议、特定流动性风险应对措施（如赎回限制、摆动定价）、单一投资者持有份额超比例、采用摊余成本法的现金管理类产品等情况，需在产品说明书或合同中特别披露 [16] - 产品成立后五个工作日内，管理人应披露发行或成立公告，至少包括成立日期和募集规模 [18] 业绩比较基准披露规范 - 若披露业绩比较基准，必须说明其选择原因、测算依据或计算方法，并重点反映其与投资策略、底层资产及金融市场表现的关系 [1][17] - 必须以醒目文字提醒投资者“业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺” [1][17] - 披露业绩比较基准的产品，应在存续期间按规定披露过往业绩（成立不足一个月除外），且自募集期开始披露至产品到期前不得取消 [1][17] - 同一产品同类份额的业绩比较基准在不同渠道披露应保持一致 [1][17] - 产品管理人应保持业绩比较基准的连贯性，原则上不得调整；确因投资策略、范围重大变化需调整的，应履行内部审批程序并及时披露调整情况及理由，在定期报告和更新说明书中披露历次调整情况 [1][17] 产品定期信息披露要求 - 产品存续期间，信息披露义务人应定期披露报告、产品净值等信息 [20] - 公募产品需按季度、半年度、年度披露定期报告，具体时限分别为季度结束15个工作日内、每年8月31日前、每年4月30日前 [20] - 定期报告内容应包括产品存续规模、杠杆水平、净值信息、投资账户信息、主要投资资产情况（需列示穿透前后信息）、投资风险、关联交易情况等 [21][22] - 公募产品定期报告还需披露前十项资产详情、投资策略、运作分析，现金管理类产品需披露大额持有者信息 [24] - 私募产品定期报告需额外披露分级产品的风险收益信息、所投产品的选择标准、管理人自有资金及关联方投资情况等 [25][26] - 产品净值披露要求：现金管理类产品需每个开放日后2个工作日内披露每万份净收益和七日年化收益率；其他公募开放式产品需披露开放日净值，封闭式产品至少每周披露一次；其他私募产品至少每季度披露一次净值信息 [27] 产品临时信息披露要求 - 发生可能对投资者权益产生重大影响的事项，信息披露义务人应于知晓后五个工作日内披露，内容包括事项基本情况、潜在影响及应对措施 [29] - 需临时披露的事项包括但不限于：投资人会议决议、更换管理人或托管机构、变更产品核心要素、涉及产品穿透后持仓10%及以上单笔资产的重大诉讼/仲裁/违约/停牌/退市、公募产品份额净值计价错误达0.5%等 [29][30] - 对于持仓10%及以上的非标资产，若融资主体或担保主体出现重大行政处罚、诉讼、破产或公开市场债务违约等情况，也需进行临时披露 [30] 产品终止信息披露要求 - 产品终止后，管理人应及时向投资者披露到期公告或清算报告，内容至少包括存续期限、终止日期、收费情况、收益分配或财产处置情况 [31] - 如预期无法在规定清算期内完成清算，应在原定清算期结束前向投资者披露 [32] 信息披露义务人管理要求 - 信息披露义务人应建立健全信息披露管理制度和流程，产品管理人董事会承担最终责任 [33] - 应加强对未公开信息的管控，不得违规泄露，并需对复杂高风险产品进行显著风险提示 [33] - 鼓励信息披露义务人自主提升信息披露服务质量，如增加披露渠道和内容，并对65周岁以上老年人等特殊客群提供差异化服务 [34] - 托管机构和销售机构需按约定办理相关的信息披露事项 [35][36] - 信息披露相关文件资料及审计工作底稿需至少保存至产品合同终止后15年 [36] 自律管理与法律责任 - 中国信托业协会、中国银行保险资产管理业协会等自律组织应会同产品登记机构建立健全各自产品的信息披露自律规范 [37] - 银行业理财登记托管中心有限公司需加强理财行业统一信息披露渠道的信息系统建设和维护 [37] - 违反本办法规定的，国家金融监督管理总局及其派出机构可依法采取监管措施、实施行政处罚或记录不良行为 [38]