特朗普对委内瑞拉策略与能源市场影响 - 特朗普对委内瑞拉的“禁飞令”是其典型的“最大压力七步法”谈判策略，旨在逼迫马杜罗政府谈判，而非战争前奏 [1][8] - 专家认为美国通过军事行动将委内瑞拉变成“停车场”的可能性为50-50，但排除地面入侵和全面战争的可能性 [3][9] - 委内瑞拉虽拥有全球最大石油储备，但因产能严重损耗，美国无法在短期内通过替代马杜罗来增加原油供应以缓解油价 [1][11][13] - 沙特王储已向特朗普表明，无法长期为美国维持低油价，沙特需要布伦特原油价格至少达到70-75美元以支持其国内发展 [4][12] - 预计到2026年，沙特国内优先事项将超越美国需求，欧佩克生产政策将转变，导致市场供应减少和油价上行压力 [1][12][20] 原油价格前景与地缘政治 - 专家认为油价在未来18个月内不会出现看空结果，委内瑞拉局势无法在短期内对全球供应产生看空影响 [4][11] - 若俄乌达成和平协议，俄罗斯柴油重新进入市场，可能带动油价下跌约5%，布伦特油价可能探至55美元，WTI至50美元 [4][19][20] - 低油价正成为沙特肃清竞争者的武器，持续的低价（如60美元）将摧毁美国、加拿大等地的高成本生产，导致永久性产能损失 [14][18] - 特朗普政府为控制通胀，需要为油价在80美元左右的世界做好准备，并辅以其他供给侧改革措施 [4][18] - 美国放松监管以鼓励国内钻探的效果有限，因低油价抑制了生产投资，形成了政策悖论 [14][15] 美联储政策与2026年美国市场展望 - 为保卫中期选举，特朗普政府将放弃财政刺激，转而全面施压美联储，通过货币政策刺激经济 [1][23][26] - 财政刺激空间已耗尽，债券市场对宽松财政政策的反应不佳（收益率上涨100个基点），且国会存在阻力 [23][24][26] - 预计特朗普将关注住房负担能力，通过降低抵押贷款利率来重新刺激住房周期，这将是2026年的核心故事 [4][25][26] - 削弱美联储独立性、实施更鸽派的货币政策对股市有利，可能开启一段“YOLO”时刻，但对债券市场构成挑战 [1][28][31] - 新任美联储主席候选人凯文·哈塞特并非“特朗普傀儡”，而是一位资深的共和党经济顾问，其政策可能延续过去25年美国鸽派货币传统 [2][32][38] 全球资产配置与投资机会 - 美元疲软（例如年跌幅8-10%）可能持续，建议投资者将资产多元化至非美元计价资产，如欧洲、中国、日本股票 [31][32][34] - 中国股市在2025年表现优异（上涨40%），若机构投资者对中国的配置从2%提升至4%，将带来显著资金流入 [4][22] - 欧洲防务开支周期远未结束，地缘政治风险仍在，当前国防股的回调为投资者提供了建设性入场点 [21][47][48] - 黄金技术面显示牛市行情可能回归，若突破历史高点，目标区间可看至4930-5120 [62][63][66] - 铜价出现技术性突破，主要受亚洲（台湾、韩国）实物需求驱动，有望测试上行压力位 [70][71] 短期市场技术分析 - 标准普尔500指数在50日均线处获得支撑，能否开启圣诞行情并创历史新高，关键看月中FOMC会议及就业数据 [52][53][54] - 美元指数收盘跌破50日移动平均线，若下行突破持续，将利好新兴市场、国际股票及大宗商品等通胀交易 [55][57][58] - 原油（WTI）在连续下跌近40天后下行动能消散，库欣库存处于低位，基本面看涨，但受中期选举前政治力量压制 [60][61] - 铀矿长期基本面强劲，但短期图表显示铀矿股反弹乏力，可能面临回调，深度回调被视为买入机会 [68][69][70]