文章核心观点 - 人工智能股票整体是2025年标普500指数持续上涨的驱动力 但并非所有AI股票都是赢家 [1] - 当前可能是买入两只已从近期高点大幅回调的AI股票的良机 这两只股票分别是The Trade Desk和Datadog 它们有望在2026年成为表现优异者 [2] The Trade Desk (TTD) 分析 - 公司股价在2025年大幅下跌 面临内部和外部挑战 [4] - 2025年开局不利 第四季度营收和盈利大幅低于公司自身预期 管理层将原因归咎于12月异常大规模的年重组及向新AI平台Kokai的过渡 [4] - 2025年前三季度营收增长也相对令人失望 前九个月营收增长20% 低于去年同期27%的增速 第三季度营收仅增长18% [5] - 亚马逊进入联网电视广告需求方平台领域被视为重大威胁 据报道其大幅压低价格并与Netflix和Disney等主要流媒体平台达成交易 [5] - 公司首席执行官Jeff Greene反驳了这些担忧 强调公司专注于连接广告主与“开放互联网”的广告库存 其无偏见的数据驱动性能和基于广泛数据的AI算法是关键差异化优势 [7] - 股价较2024年末高点下跌73% 使其远期市盈率低于21倍 企业价值与销售预期比率低于6倍 [8] - 即使失去部分“开放互联网”市场份额 该市场仍在快速增长 公司应能长期保持15%左右的中段营收增长 并随着规模扩大提升运营利润率 因此股价在进入2026年时显得被低估 [8] Datadog (DDOG) 分析 - 公司在11月初公布了出色的第三季度业绩 但股价随后在11月和12月暴跌 目前股价较业绩发布后下跌30% [9] - 股价下跌的主要原因可能包括董事和高管在高位大量出售股票的内幕交易 以及Palo Alto Networks宣布收购Chronosphere加剧了竞争压力 [9] - 第三季度业绩为2026年描绘了美好前景 营收增长28% 剩余履约义务增长53% 表明增长跑道很长 [10] - 公司在AI领域展现出强劲势头 拥有超过500家原生AI客户使用其工具观察大语言模型和生成式AI应用的运行性能 并在第三季度财报电话会议上宣布与一家领先AI公司签署了九位数的交易 [12] - 其BitsAI代理能够调查和缓解问题 并为软件工程师提出代码更改建议 管理层表示市场对BitsAI兴趣浓厚 [12] - 企业使用云计算托管软件及采用更多基于云的软件产生了大量数据 这使得Datadog等可观测性平台的总可寻址市场正在快速增长 [13] - 尽管股票估值仍然较高 远期市盈率为69倍 市销率为14倍 但未来的增长机会使其物有所值 过去两个月的回调对投资者而言可能是良机 [13]