中盘股投资前景 - 中盘股具备大盘股的成长潜力，但估值往往更便宜 [1] - 近期市场涨幅主要由超大盘成长股和AI股贡献，其他板块表现落后，但在经济持续运行的背景下，中盘股可能成为下一轮上涨的受益者 [1] - 长期来看，中盘股表现优于大盘股：自1991年以来，聚焦中盘股的标普400指数上涨了2679%，而聚焦大盘股的标普500指数上涨了2021% [2] - 鉴于大盘股领涨市场已久，均值回归可能进一步提振中盘股的回报 [2] - 若经济增长保持稳健、通胀受控且投资者在近期市场赢家之外寻找机会，中盘股ETF在未来几年可能实现约11%的年化回报 [3] 中盘股ETF投资机会 - 整体而言，中盘股板块前景积极，盈利增长良好，较低的利率应成为股价的顺风，且其估值比大盘股更具吸引力 [14] iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) - 该ETF提供广泛的中盘股敞口，追踪标普400指数，是目前市场上规模最大的中盘核心ETF [5] - 年费率仅为0.05%，并且只纳入盈利公司，这使其具有其他中盘基金可能不具备的内在质量倾向 [5] - 其前三大行业敞口为工业(19.3%)、非必需消费品(15.3%)和金融(13.6%)，这与标普500的成分构成差异很大，有利于投资组合多元化和增加增长潜力 [6] - 若上述三大行业的公司平均营收至少能以中个位数百分比增长、维持估值倍数并提高利润率，该ETF在未来三年实现35%的总回报是合理的 [7] Vanguard Mid-Cap Value ETF (VOE) - 该ETF根据市盈率和市净率等多个估值指标筛选股票，确保真正的价值敞口，其合格成分股也根据其“价值综合评分”进行加权，风格漂移极小 [9] - 若中盘股基本面改善，价值股将有望表现出色，不仅存在内在折价，而且该基金配置最多的两个行业——金融和工业——在经济加速期往往受益最大 [10] - 增长改善往往有助于周期性价值股，若投资者从拥挤的成长股轮动出来且市场广度改善，中盘价值股可能受益于这一顺风 [10] Invesco S&P MidCap Quality ETF (XMHQ) - 对于担心中盘股风险略高于大盘股的投资者，选择具有质量倾向的基金很有意义，这有助于降低下行风险而不牺牲过多上行潜力 [11] - 该ETF通过股本回报率和财务杠杆等多个基本面因素筛选潜在持仓，最终形成一个约80只股票的更集中的投资组合 [12] - 由于只持有盈利更稳定、资产负债表更健康的公司，如果整体经济环境恶化，其回报应能得到一定缓冲 [12] - 当波动性上升时，质量因子往往比纯粹的中盘股贝塔敞口表现更稳健，这有助于长期回报复合并改善风险回报比 [13]