AI行业近期表现与估值 - AI板块近期表现疲软 自11月初以来 最大的AI主题ETF Global X Artificial Intelligence and Technology ETF 下跌超过5% [1] - 市场担忧集中在AI泡沫 高估值以及公司为构建AI基础设施而承担巨额债务等方面 [2] - 部分龙头公司如英伟达和Palantir Technologies在触及52周高点后已出现回调 [2] 龙头公司基本面与估值吸引力 - 英伟达当前股价为188.61美元 市值达4.6万亿美元 其远期市盈率仅为24倍 远低于以科技股为主的纳斯达克100指数32倍的市盈率 [6][7] - 英伟达预计明年收益将增长60% 且具备实现更大涨幅的潜力 当前估值具有吸引力 [7] - Palantir在2025年第三季度客户总数同比增长45% 并赢得了创纪录的28亿美元新合同 同比增长151% [10][11] - 同期 Palantir营收增长63%至11.8亿美元 新业务获取速度远超现有合同履行速度 预示未来增长可能加速 [11] AI基础设施支出与需求前景 - 高盛估计 超大规模数据中心运营商2026年数据中心基础设施支出将达到5270亿美元 较2025年预期支出增长34% [8] - 该预测值已从第三季度初估计的4650亿美元大幅上调 上调主因是AI为采用者带来了显著回报 [9] - 市场研究公司IDC指出 采用者在AI解决方案和服务上每花费1美元 预计将为全球经济带来额外的4.9美元收益 [10] - 英伟达CFO表示 AI基础设施需求持续超出预期 其三代数据中心GPU均处于满负荷运行状态 [12] - 英伟达预计 AI基础设施支出将以40%的年复合增长率持续增长 到2030年将达到3万亿至4万亿美元 [13] 行业催化剂与未来展望 - 全球最大资产管理公司贝莱德预计AI将在2026年继续推动市场走高 该板块股票在波动中仍可能表现良好 [17] - Wedbush Securities分析师Dan Ives同样预期AI股将在2026年上涨 且涨势可能最早于下月启动 [17] - 关键AI基础设施公司如Lam Research和ASML Holdings将于2026年1月28日发布财报 其业绩可能成为板块催化剂 [17] - Lam Research上一财季营收实现27.5%的强劲增长 管理层预计AI数据中心需求激增将在未来几年为其创造数十亿美元的市场扩张和份额增长机会 [18] - ASML在第三季度受AI需求推动 获得了超预期的订单增长 未来三年用于制造AI芯片的先进半导体设备需求预计将以两位数增长 [18] - Lam和ASML的强劲财报及乐观指引有望提振市场对AI板块的信心 因其被视为行业风向标 [19]