消息面数据 - 截至2025年12月25日当周，国内纯碱厂家总库存为143.85万吨，较本周一下降6.19万吨，跌幅4.13% [1] - 与上周四相比，总库存下降6.08万吨，跌幅4.06% [1] - 库存结构分化：轻质纯碱库存73.55万吨，环比增加0.63万吨；重质纯碱库存70.30万吨，环比下降6.82万吨 [1] - 12月25日，江苏昆山锦港纯碱装置负荷下降，轻质纯碱出厂报价为1350-1370元/吨；同日，江苏井神化工纯碱装置恢复，轻质纯碱出厂报价稳定在1300元/吨 [1] - 12月24日，纯碱期货前20名期货公司净空单持仓为-17.38万手，相较上日增加7780手，多空比为0.81 [1] 机构观点 - 财信期货认为，重质纯碱需求受浮法玻璃产量下降拖累，光伏玻璃需求难放量，全年需求增速或为小幅负增长 [3] - 轻质纯碱需求受益于碳酸锂产能扩张及出口改善，有望继续增长 [3] - 由于纯碱产能基数庞大，氨碱产能成本线将不断受到冲击，价格上涨的驱动将主要来自于供应端的被动减产 [3] - 财信期货观点：纯碱主力合约震荡区间或在1100-1350元/吨，产能出清与库存去化是关键变量 [3] - 正信期货观点：短期商品情绪尚可，但纯碱基本面变化有限，短期以区间震荡为主 [3] - 在供大于求格局未有明显改善下，中期趋势仍以逢反弹偏空思路对待 [3]