可转债市场动态 - 2025年上市的可转债首日平均涨幅达37%，中签收益率创2018年以来新高 [1] - 可转债网上中签率降至0.0048%，打新难度显著升级 [1] - 权益行情延续与发行人下修转股价意愿下降，双重因素推升新债溢价 [1] A股市场表现 - 12月25日，沪指涨0.47%，报3959.62点，录得7连阳；深成指涨0.33%，报13531.41点；创业板指涨0.3%，报3239.34点；科创50指数跌0.23%，报1349.06点 [1] - 沪深两市合计成交额19245.23亿元，较上一个交易日放量443亿元 [1] - 全市场超3700只个股上涨，其中有93只个股涨停，造纸、商业航天板块活跃，贵金属、能源金属调整 [1] 基金发行与分红 - 12月25日新发基金共有5只，主要为混合型基金和债券型基金，其中平安添享6个月持有期债券A募集目标金额达30.00亿元 [2] - 12月25日基金分红77只，多为债券型，派发红利最多的基金是上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金，每10份基金份额派发红利6.5420元 [2] - 新发基金包括长信均衡配置混合（目标20.00亿元）、东方红德享混合等 [4] “固收+”及多资产策略表现 - 2025年“固收+”产品凭借少量权益仓位对冲利率上行，在控制回撤约2%的同时，录得4%—6%的区间收益，跑赢纯债指数逾3个百分点 [2] - 截至12月12日，近1500只多资产策略产品年内平均收益率19.55%，正收益占比超九成，一线机构代表作普遍突破30%，连续第二年位居策略收益榜首 [3] - 头部私募计划通过提高策略分散度、动态调整风险预算，在量化对冲、可转债、商品CTA与REITs等多元资产中捕捉绝对收益 [3]