员工持股计划概要 - 公司于2025年12月24日通过2025年员工持股计划草案，计划设立规模不超过8000万元人民币 [2] - 计划参与对象不超过50人，包括董事、高级管理人员及其他核心人员，其中董事及高管3人，其他核心人员不超过47人 [2][3] - 计划资金来源于公司激励基金与员工合法薪酬等，但具体配比及激励基金提取金额未披露 [3] - 计划旨在完善公司治理结构，将核心人员与公司长期价值深度绑定，激发积极性与创造力 [4] 业绩考核目标 - 公司层面考核年度为2026年和2027年，考核指标为销量与净利润，权重各占50% [3] - 2026年业绩目标为销量不低于180万辆，净利润不低于100亿元人民币 [2][3] - 2027年业绩目标为销量不低于216万辆，净利润不低于150亿元人民币 [3] - 公司层面业绩目标达成率≥100%时，解锁比例为100%，达成率在80%至100%之间按比例解锁 [4] - 公司认为考虑到2026年新能源汽车购置税政策调整、市场需求透支及行业竞争加剧等因素，此次考核指标较2023年相关激励计划更为科学合理 [4] 当前经营与财务表现 - 2025年前11个月，公司累计销量为119.97万辆，同比增长9.26% [2][5] - 分品牌看，哈弗品牌前11个月销量69.21万辆，同比增长11.13%，为销量主力 [5] - 坦克品牌前11个月销量21.16万辆，同比增长1.18% [5] - 皮卡品牌前11个月销量16.63万辆，同比增长3.40% [5] - 欧拉品牌前11个月销量4.02万辆，同比下滑31.4% [5] - 魏牌前11个月销量8.91万辆，同比大幅增长93.94%，增速领先 [5] - 2025年第三季度，公司营业收入为612.5亿元人民币，同比增长20.51% [6] - 2025年第三季度，归母净利润为22.98亿元人民币，同比下滑31.23% [6] - 2025年前三季度，公司营业收入为1535.82亿元人民币，同比增长7.96% [6] - 2025年前三季度，归母净利润为86.35亿元人民币，同比下降16.97% [2][6] - 2025年前三季度，销售费用为79.48亿元人民币，同比增长55.52%，主要因加速构建直连用户的新渠道模式及加大新车型、新技术宣传投入所致 [6] 渠道与品牌战略 - 魏牌的高增长得益于公司直营渠道“长城智选”的建设 [5] - 长城智选直营门店于2024年5月首批开业，初期主销魏牌和坦克品牌车型，后调整为仅销售魏牌蓝山、高山、摩卡和坦克700车型，自2024年10月起仅销售魏牌车型 [5] - 公司董事长魏建军近期公开表示，中国严格意义上还没有高端化品牌，长城也不例外，显示其对包括魏牌在内的高端化成果尚不满意 [5] - 魏牌（前身为WEY品牌）已推出9年，但目前表现仍未达到公司预期 [5] 目标达成挑战 - 基于2025年前11个月119.97万辆的销量，要达到2026年180万辆的销量目标，公司面临不小压力 [2][7] - 文章多次指出，2026年180万辆的销量目标对公司而言压力不小 [2][7]