行业整体展望 - 半导体行业收入预计在2026年增长26.3%，达到9754亿美元 [5] - 行业正加速迈向1万亿美元收入里程碑，早于此前2030年的预期时间线 [4] - 2025年全球半导体销售额预计增长22.5%，达到超过7720亿美元 [6] - 人工智能支出将成为行业主要驱动力，预计2026年AI服务器支出将增长45%，达到3120亿美元 [13] 台积电 (TSMC) - 公司2025年营收预计增长30%，每股收益预计增长近48%，达到10.41美元 [2] - 公司是全球最大芯片代工厂，上一季度市场份额为72%，同比提升了6个百分点 [3] - 其先进的2纳米制程产能预计在2026年翻倍，且2026年的2纳米产能已全部售罄 [1] - 2纳米节点定价将比当前旗舰3纳米节点高出10%至20% [7] - 分析师预计公司2026年收益增长将超过20%，且可能因更快的增长获得更高的估值倍数 [7][8] - 公司目前市盈率为30倍，低于以科技股为主的纳斯达克100指数32倍的市盈率 [8] 阿斯麦 (ASML) - 公司是半导体设备制造商，其设备被台积电等公司用于制造先进芯片 [9] - 公司股价在2025年已上涨近50% [9] - 台积电2纳米产能售罄对阿斯麦是利好消息，可能带来更多设备订单 [10] - 受人工智能投资驱动，未来几年半导体设备需求预计将增长 [10] - 公司2025年收益预计增长28%，而分析师目前对2026年的增长预期仅为5%，但实际增长可能远高于此 [11] 英伟达 (Nvidia) - 公司在数据中心业务方面，为明年已积压了2750亿美元的订单 [14] - 公司2026年的增长潜力因获准向中国市场销售先进芯片而得到重大提振 [14] - 分析师因此上调了对公司2026年的收益增长预期 [14] - 假设公司2026年每股收益达到7.49美元，并以32倍市盈率交易，其股价可能上涨至240美元，意味着较当前水平有33%的潜在涨幅 [15]