关税政策的宏观影响 - 关税政策整体影响符合预期 并未导致经济衰退或通胀失控 因美国经济规模庞大且以服务业为主 贸易依存度不高[5] - 关税政策导致美国国内价格上涨 无论是公司层面还是零售层面[4] - 关税政策对美国制造业构成拖累 制造商持续报告原材料价格和不确定性方面的问题[4] - 关税政策对经济增长有一定拖累作用[5] 关税政策的实际执行与市场反应 - 关税政策带来的意外之一是 外国政府的报复性措施少于以往 目前主要涉及中国和加拿大等[2] - 关税政策带来的另一意外是 进口商将关税成本转嫁给消费者的程度较低 传导效应较弱[3] 关税合规的复杂性剧增 - 当前美国关税制度合规复杂度与几年前相比有根本性差异[6] - 关税制度数量从2017年的约3种大幅增加至目前的17种[7] - 今年关税代码修订次数已达50多次 而2017年仅为3到4次[7] - 关税制度间交互复杂 涉及大量豁免条款、贸易协定以及对进口产品中铝、钢、铜含量的要求[7][8] - 确定具体产品关税的流程已从2017年简单的三步流程 演变为包含十几个步骤的迷宫[9] - 关税制度持续动态变化 分析报告在11月底发布后 因规则再次变更而需要在新年重新修订[10]