文章核心观点 - 文章对比了能量饮料行业两家代表性公司Celsius Holdings和Monster Beverage 它们代表了同一品类中两种结构不同的投资机会 前者是高增长挑战者 后者是成熟的全球领导者 [1][2][3] 公司概况与市场地位 - Celsius Holdings是一家专注于零糖、健康导向能量产品的功能性饮料公司 2025年实现了超常的收入增长 市值约为115亿美元 [1] - Monster Beverage是一家成熟的全球能量饮料领导者 拥有广泛的产品组合和深厚的国际分销网络 收入和盈利能力显著更高 市值达756亿美元 [2] Celsius Holdings的增长动力 - 核心CELSIUS品牌是美国增长最快的能量饮料之一 在便利店、大众市场和杂货渠道持续获得市场份额 2025年第三季度零售表现健康 [4] - 通过产品组合扩张和整合加速增长 Alani Nu品牌从2025年12月1日起转入百事可乐直接门店配送系统 预计将显著扩大分销和能见度 Rockstar Energy品牌提供了接触更广泛消费群体的机会 [5] - 创新是关键增长驱动力 包括限时产品、季节性发布以及持续的新口味推出 这些举措在注重口味、功能性和清洁标签的年轻消费者中引起共鸣 [6] - 毛利率持续改善 第三季度毛利率保持在50%以上 得益于促销强度降低、收入组合改善以及货运、仓储和合作包装方面的运营效率提升 [7] Monster Beverage的竞争优势 - 公司是能量饮料类别中具有韧性的全球领导者 核心Monster Energy系列需求持续 国际市场增长强劲 [9][10] - 创新是增长战略的核心 通过新口味发布、Monster Ultra系列延伸以及Reign和Java Monster等品牌下的针对性产品来更新产品组合 [11] - 全球布局是关键竞争优势 与可口可乐公司的长期战略合作伙伴关系提供了无与伦比的分销覆盖和执行能力 EMEA、亚太和拉丁美洲市场持续增长 [12] - 盈利能力是核心优势 公司持续产生健康的营业利润率和强劲现金流 得益于规模效益、严格的成本控制和有利的定价行动 [13] 财务与估值比较 - 根据Zacks共识预期 Celsius Holdings当前财年销售额和每股收益预计同比分别增长79.7%和78.6% 下一财年销售额和每股收益预计同比分别增长32.8%和18.7% [15] - 根据Zacks共识预期 Monster Beverage当前财年销售额和每股收益预计同比分别增长9.7%和22.8% 下一财年销售额和每股收益预计同比分别增长9.5%和13.2% [16] - 过去一年 Celsius Holdings股价飙升61.6% Monster Beverage股价上涨47% [18] - Celsius Holdings的12个月远期市盈率为29.82 低于其一年中位数35.83 Monster Beverage的12个月远期市盈率为34.55 高于其一年中位数31.23 [19] 近期动态与展望 - Celsius Holdings近期业绩可能保持波动 管理层预计第四季度将受到整合成本、分销商转换、库存退货以及Alani Nu网络转移的时间性影响 更高的货运、营销支出和临时的合作包装效率低下可能挤压利润率 Rockstar在2026年之前不太可能对盈利做出有意义的贡献 [8] - Monster Beverage代表了高质量、产生现金的能量饮料领导者 拥有持久的品牌、全球规模和成熟的运营模式 虽然增长较小型同行更为温和 但其一致性、利润率优势和国际化扩张空间为长期价值创造做好了准备 [14] 投资定位总结 - Celsius Holdings为增长型投资者提供了有吸引力的增长前景 但需容忍近期的执行风险和整合相关的波动性 Monster Beverage则因其规模、一致性和全球覆盖 更适合寻求稳定和稳健增长的投资者 [22] - Monster Beverage目前拥有Zacks Rank 1评级 Celsius Holdings为Zacks Rank 3评级 [23]