泰铢升值驱动因素与现状 - 今年以来泰铢兑美元已升值10.3% 目前交投于31关口附近 为逾四年来的最高水平 [1] - 泰铢升值由“巨大”的黄金交易量驱动 交易商在海外市场以美元出售黄金后会将美元兑换成泰铢 构成关键资金流 [1] - 美元走弱 资本流入以及泰国高于预期的经常账户盈余也助推了泰铢的涨势 [1] 泰国央行应对措施 - 央行已采取积极行动以缓解泰铢的波动性 尽管在下半年进行了大规模干预 但只能缓解波动 [1][2] - 央行已启动措施 加强对超过20万美元资本流入的审查 并要求银行遵循更严格的审核流程 这是首次检查此类流入的目的和文件 [2] - 相关部门将对在线黄金交易进行监管 预计下月将限制黄金交易量 央行将研究对数字黄金交易平台的交易量设置上限 但不会影响传统金店交易 [2] - 税务部门将研究对通过在线平台进行的黄金交易征收特种商业税 并考虑强制平台向税务机关报告交易数据 [2] - 央行没有设定具体的泰铢价值目标 且由于国际协议无法操纵汇率 [2] 对经济与行业的影响 - 泰铢的强势加剧了泰国经济面临的问题 该国一直在应对美国关税 高家庭债务等不确定性 [1] - 泰铢快速升值已削弱了泰国出口和旅游业的竞争力 [2] - 黄金交易商警告称 征税可能损害该行业 [2] 其他相关政策与展望 - 泰国央行宣布了一项贷款担保计划 预计在未来一至两年内将推动新增信贷1000亿泰铢 该计划将于2026年1月启动 将为符合条件的中小企业提供最高1亿泰铢的贷款担保 [2] - 在关键利率降至三年低点后 如有必要可能进一步放松货币政策 但降低利率并不能解决结构性问题 [3]