宏观经济表现 - 2024年第四季度GDP增长率为4.3%，远高于预期，超出预期整整一个百分点 [2][3] - 消费者支出持续强劲，尽管消费者情绪与支出行为之间存在差距 [3][6] - 投资表现相当强劲，尽管在本季度内有所减弱 [3] 增长动力与前景 - 人工智能投资持续帮助经济向前发展 [3] - 预计明年将有政府财政刺激措施，例如减税政策，为经济提供动力 [5] - 预测经济增长将持续保持温和或优于温和的水平 [5] - 随着金融条件放宽和不确定性减少，预计投资将扩大到人工智能领先企业以外的更广泛领域 [11][12] - 资本支出可能成为明年的增长引擎 [12] 行业与消费结构 - 大部分消费支出由高收入群体驱动，存在K型复苏的故事 [4] - 劳动力市场已经走弱，工资增长放缓，特别是对于收入处于下半部分的人群 [4] - 关税政策使人们的生活成本上升，负担能力成为一个重大问题，涉及医疗、育儿、住房、电力和杂货等多个领域 [6] 政策与不确定性 - 关税政策被认为极具问题，但并未阻止经济增长 [5][6] - 政策挑战在于理解各项政策（如移民政策、关税政策）如何相互影响和相互作用 [7][8] - 需要综合考虑人工智能等技术变革对就业的冲击与移民政策可能增加就业等相互矛盾的力量，以预测明年经济 [8][9] - 预测工作需考虑政策影响的滞后效应、不同层级政策的优先次序以及历史先例 [9][10] 风险与挑战 - 经济前景面临风险，包括劳动力市场走弱和工资增长放缓 [4] - 需要克服就业增长放缓的问题，美联储的宽松政策可能缓解这一状况 [13]