行业现状与挑战 - 私募股权行业以谨慎著称但其困境已公开化 [1] - 尽管下半年交易活动有所回升但行业仍积压大量待退出公司根据贝恩公司最新数据积压公司数量至少31000家估值达3.7万亿美元高于去年29000家公司估值3.6万亿美元的记录 [2] - 私募股权公司通过收购、改造并盈利出售或推动上市的方式为投资者创造价值但目前退出异常困难 [2][3] - 具体案例显示Thoma Bravo无法以可接受价格出售其持有的J.D. Power和ConnectWise两家公司Roark Capital也尚未推进Inspire Brands的IPO计划部分公司甚至被困于无增长或无买家的“僵尸公司” [3] 未来展望与驱动因素 - 华尔街专业人士认为陷入困境的私募股权市场前景正在改善 [4] - 人工智能正在重塑行业摩根斯坦利全球私募信贷与股权主管指出其私募股权中市场基金中半数投资组合公司已启动AI计划并预测到2026年AI能力提升将加深科技赋能中型企业的竞争护城河使其成为有吸引力的投资与退出目标 [4] - 高盛首席财务官表示私募股权交易正在改善许多“巨额”交易正在“酝酿”中 [6] - PitchBook分析师对2026年的私人市场展望包括行业进入“有节制动能的新阶段”预计平台收购将占明年私募股权交易总量的至少25% [6]