英国稳定币新规核心观点 - 2026年英国将首次把稳定币纳入监管框架 新规由英国央行提出的系统性稳定币制度与将加密服务确立为受监管金融活动的新立法两部分构成 [1] 监管框架与重点 - 新兴监管框架预计不会对加密货币交易和去中心化金融中的稳定币使用产生重大影响 [2] - 2000年《金融服务与市场法》的修正案提高了交易所的监管门槛 使上市低质量代币变得有风险 但该立法并未强制规定具体的上市规则 最终将由平台自行决定保护用户的最佳方式 [2] - 新法规并非旨在禁止加密货币交易 [3] 对主要稳定币发行商的影响 - 鉴于其受欢迎程度和稳定的记录 像USDT和USDC这样的大型中心化稳定币不太可能消失 [3] - 希望将稳定币整合进英国传统金融领域的发行商需要提升其合规水平 [3] - 新规不会影响在加密货币交易所上对USDT或USDC的访问 [6] - 新规将影响Circle和Tether在英国拓展更主流用例的能力 [6] 监管对传统金融采用的影响 - 《金融服务与市场法》修正案区分了发生在英国境内或境外的活动 [4] - 例如 Tether仍可通过其离岸实体向英国公司发行USDT 但如果希望整合英镑通道或在英国境内管理储备资产 则需要向金融行为监管局注册 [4] - 英国央行提出的制度对当前存在的稳定币市场影响有限 它是一个前瞻性框架 旨在应对稳定币支付的大规模采用 [5] - 该央行的规则预见到了一个目前假设的、具有系统重要性的英镑计价稳定币的出现 [5] - 当达到此门槛的稳定币出现时 严格的托管和储备规则将生效 要求对发行商进行额外监督 [7] 行业发展趋势 - 尽管加密货币和DeFi迄今推动了稳定币的繁荣 但发行商日益认识到 更主流的、以支付为重点的用例将推动下一阶段的采用 [8]