文章核心观点 - 人工智能基础设施建设远未结束 行业将持续多年扩张 为相关公司带来巨大机遇 [1][5][7] - 亿万富翁对冲基金经理Philippe Laffont及其管理的Coatue Management 将其投资组合约三分之一集中于六只核心人工智能股票 显示出对人工智能领域的强烈看涨立场 [2][4] - 这六只人工智能股票在2026年有望表现出色 是投资者构建投资组合的优质起点 [2][4][15] 行业趋势与前景 - 人工智能基础设施建设的需求将持续多年 预计全球数据中心资本支出将从2025年的6000亿美元增长至2030年的3万亿至4万亿美元 [7] - 对图形处理器(GPU)的需求难以满足 人工智能超大规模企业正尽可能快速地将计算能力上线 [5] - 随着生成式人工智能工作负载日益普遍 客户对计算能力的需求将持续增长 [13] 核心投资组合分析 - Coatue Management前六大人工智能持仓合计占其投资组合资产的32.2% 约三分之一 [4] - 具体持仓及占比为：Meta Platforms占7.3% 微软占5.9% 台积电占5.5% 亚马逊占4.7% 英伟达占4.5% Alphabet占4.3% [6] 基础设施与芯片供应商 - 英伟达在第三季度财报中告知投资者 其云GPU已“售罄” 原因在于需求极高 [5] - 台积电作为英伟达的主要芯片供应商 也将从行业高需求中受益 [5] - 英伟达当前总市值为4.6万亿美元 毛利率为70.05% [7] 人工智能超大规模企业 - Meta、微软、亚马逊和Alphabet均在人工智能计算能力上投入巨资 认为这对保持未来竞争力是必要的 [9] - 这四家公司均运营领先的云计算平台 并且各自拥有生成式人工智能模型或与主要参与者有深度合作 [13] - Meta在第三季度财报后股价大幅下跌 原因是市场对其2026年支出计划存在担忧 使其成为这六只股票中基于明年盈利预期估值最便宜的标的 [10] - Meta基于明年盈利的市盈率为21.8倍 与标普500指数水平相当 但其增长预期有望超越市场 [12] - Alphabet当前总市值为3.8万亿美元 毛利率为59.18% [14] 投资逻辑与估值 - 考虑到人工智能建设将持续多年 且这些股票均从历史高点有所回落 目前是购入相关公司的良机 [8] - Meta因其超越市场的增长预期和与市场持平的估值水平 被视为一项显而易见的投资 [12]