文章核心观点 - 碳酸锂价格强势反弹并突破关键价位，叠加政策支持与行业秩序规范预期，推动锂电池产业链股票集体走强，行业呈现全面回暖态势 [1][2][3] 市场表现与价格动态 - 2023年12月26日，A股锂电池概念股集体走强，天际股份等7股涨停，天际股份实现“8天4涨停”，天奇股份实现“2天2涨停”，万润新能、安达科技等涨幅居前，锂矿概念股如中矿资源、天齐锂业等同步上扬 [1] - 同日，碳酸锂期货主力合约盘中强势突破13万元/吨关口，日内涨幅超过8%，创下2023年11月以来新高 [1] - 2025年11月，国内电池级碳酸锂价格从月初的81000元/吨上涨至月末的92000元/吨，月度上涨13.58% [3] - 2025年11月，碳酸锂期货主力合约收盘价从月初的82280元/吨上涨至月末的96420元/吨，月度上涨17.19%，月末期现价差为4420元/吨 [3] 政策与行业规范导向 - 国家发改委产业发展司发文指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领，这些产业是外贸高质量发展的新引擎，但也面临市场竞争失序等挑战 [1] - 政策强调“十五五”时期要综合整治“内卷式”竞争，提高行业集中度，打造全球技术领先高地，并通过实施公平竞争审查制度、加强价格监测等规范市场秩序 [2] 行业回暖驱动因素分析 - 临近2023年底，锂电产业链从锂盐、电解液到铜箔、正极材料全环节迎来价格上涨，头部企业密集签单，释放回暖信号 [2] - 行业回暖是需求、供给、政策与资金多因素共振的结果 [2] - 需求端：储能市场爆发式增长与动力电池需求稳健提升形成双重支撑，叠加下游补库存需求强烈 [2] - 供给端：前期低质产能退出、行业扩产回归理性，短期盐湖及海外锂矿供给增长受限，形成供需紧平衡推动价格回升 [2] - 政策与资金端：国内外均有相关支持举措，资金端多头入场进一步推高市场情绪 [2] - 基本面驱动：年底需求端维持旺季态势，市场对2026年需求预期乐观，部分观点认为强势基本面有望延续至2026年全年 [3] - 供应端：市场库存加速去化，锂盐产量小幅下跌，锂云母提锂产量小幅下跌，而锂辉石提锂产量小幅增加 [3] - 需求端：新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼 [3] 产业链受益环节与企业展望 - 行业回暖将率先利好上游锂矿自给率高的企业，以及中游存在短期供需错配的环节 [3] - 展望2026年，锂电行业整体供需结构有望进一步改善 [4] - 需求端：受益于电动化渗透率提升及单车带电量显著增长，全球动力电池需求有望保持稳定增长；电池成本下降等因素推动储能装机经济性显著提升，全球储能迎来国内外需求共振向上 [4] - 供给端：电池和中游材料环节资本开支增速触底信号明确，新增扩产集中在少数重点企业，且聚焦在高端品及海外产能上 [4] - 受益于供需结构改善，产业链价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价 [4]