基金核心对比 - Vanguard长期公司债券ETF(VCLT)相比iShares iBoxx投资级公司债券ETF(LQD)费用更低、股息收益率更高，但风险更大且投资组合更集中[2][4] - LQD提供广泛的投资级公司债敞口和高流动性，适合作为核心持仓；VCLT专注于长期债券，适合追求更高收入且能承受较大价格波动的投资者[2][9] 成本与规模 - VCLT的总费用比率仅为0.03%，显著低于LQD的0.14%[3] - LQD的资产管理规模为331.7亿美元，远大于VCLT的90亿美元[3] - 截至2025年12月12日，LQD的1年总回报率为5.38%，高于VCLT的3.51%[3] 收益与风险指标 - VCLT的股息收益率为5.38%，高于LQD的4.34%[3] - VCLT的贝塔值为2.01，表明其价格波动性远高于LQD的1.40[3] - 过去5年，VCLT的最大回撤为-34.32%，大于LQD的-24.95%[5] - 初始投资1000美元，5年后LQD价值808美元，VCLT价值690美元[5] 投资组合构成 - VCLT持有约2400只债券，主要集中于10至25年到期的长期投资级公司债[6] - VCLT的前两大行业敞口是医疗保健(14%)和金融服务(13%)，前三大持仓包括CVS Health、高盛集团和Meta Platforms[6] - LQD持有超过3000只债券，提供了更广泛的多元化，其行业配置显示为100%现金及其他[7] - LQD跟踪主流的投资级债券指数，其持仓包括Blk Csh Fnd Treasury Sl Agency、Anheuser-busch Companies Llc和Usd Cash[7] 关键差异与投资者意义 - 两只ETF的主要差异并非信用质量，而是利率风险；LQD是广泛且流动的核心持仓，而VCLT将风险敞口集中在收益率曲线的远端[9] - VCLT对长期债券的聚焦意味着相比LQD，其在利率波动时反应更剧烈，风险和回撤也更大[8][9]